Osmosis 是一个基于 Cosmos SDK 构建的自动化做市商（AMM），专注于 Cosmos 生态系统中的跨链去中心化金融（Interchain DeFi）领域。简单来说，Osmosis 是一个专为 Cosmos 设计的去中心化交易所（DEX），并计划未来扩展至更多区块链网络。
如果把 Cosmos 比作一个沙盒，那么 Osmosis 就像是连接其中各种去中心化应用（dApp）的桥梁。作为 DEX，Osmosis 致力于提供多样化且高度互操作的跨链交易体验。
目前，Osmosis 在 Cosmos 生态中占据主导地位，约占跨链转账总量的 40%。所有兼容 IBC（Inter-Blockchain Communication）的区块链（如 Cosmos、Regen、Akash 等）都可以在 Osmosis 上无缝进行代币兑换，且交易费用通常低于 1 美元。
要深入理解 Osmosis 的价值，首先需要了解 Cosmos 生态系统及一些 DeFi 与 DEX 的基础概念。
Cosmos 生态系统与关键技术
Cosmos：区块链互联网
Cosmos 是一个“区块链互联网”，开发者可以在其中构建具有互操作性的去中心化应用。在理想状态下，以太坊应用可以与币安智能链应用无缝协作。目前，符合 IBC 协议的项目已能实现低成本、高效率的跨链通信与代币转移。
跨链通信协议（IBC）
IBC 是一种在不同独立分布式账本之间传递消息的协议，最初设计用于连接基于 Tendermint 的区块链。
Tendermint Core
Tendermint Core 是一个拜占庭容错引擎，用于构建区块链。开发者可以用任何语言编写应用程序，并在全球范围内复制该应用。交易一旦被打包进区块，即可立即确认，无需等待多次确认。
自动化做市商（AMM）
AMM 是一种流行的 DEX 协议，依靠算法为流动性池中的加密资产定价，替代了传统订单簿模式中的中心化做市商角色。
主权性和异构性是 Cosmos（及 Osmosis）使命的核心，几乎体现在其所有功能中。
用户可以通过 Osmosis 官方主网应用（https://app.osmosis.zone/）访问其服务。
Osmosis 的核心特点
原生跨链设计
Osmosis 被设计为原生跨链平台，与许多 Cosmos 项目一样，其基础架构完全兼容 IBC 协议。未来，Osmosis 还计划通过技术桥接（如 Althea gravity bridge）支持非 IBC 链，包括基于以太坊的 ERC-20 代币、类比特币链及其他智能合约平台。
主权性与统一激励机制
对 Cosmos 生态而言，主权性至关重要。Osmosis 的主权性源于其架构以及流动性提供者（LP）的集体主权——每个 LP 都通过不同机制同时维护自主性并提供流动性。
Osmosis 在 Cosmos 生态（乃至整个 DEX 领域）中的独特之处在于，它通过多种激励措施统一了流动性提供者、DAO 成员和委托者的利益。例如，质押的流动性提供者对其资金池拥有主权控制权，可以根据市场条件及资金池的竞争状况调整参数。Osmosis AMM 中没有任何硬编码设定——LP 可以通过投票更改任何资金池参数，如交易费用、代币比率、奖励激励和曲线算法。
Osmosis 的流动性池是自治的，完全通过社区治理实现自定义配置。这一特性促进了异构性，旨在营造一个竞争激烈、鼓励快速迭代与实验的环境。用户可通过多种自定义选项实现这一目标，包括动态调整交易费用、多代币流动性池和自定义曲线 AMM。理论上，Cosmos AMM 甚至可以支持去中心化代币募资、期权市场及跨链质押等功能。
超级流体质押（Superfluid Staking）
传统 DeFi 中，代币持有者必须在质押收益（维护协议安全）和流动性收益（维持 AMM 稳定）之间做出选择。
Osmosis 首创了超级流体质押功能：OSMO（Osmosis 治理代币）可以同时用于质押和提供流动性，从而最大化收益，无需在网络内部做出权衡（例如牺牲安全性换取流动性）。
因此，Osmosis 的流动性提供者或质押者可以同时获得流动性奖励和质押奖励，而其他平台则要求用户二者选一。
例如，参与 OSMO-AKT 资金池的用户将获得该池的 LP 代币，这些代币可以用于质押以同时保障 Osmosis 和 Akash 网络的安全。用户将从 LP 奖励和质押奖励中获得双重收益。
如何使用 Osmosis
Osmosis 的使用方式多样，主要通过以下三类费用机制实现：
- 交易费用：所有链上交易者需支付可变费用，基于存储和计算成本及最低 gas 费用设定。这些费用分配给 OSMO 质押者和验证者节点运营者。
- 兑换费用：在 DEX 上兑换资产的用户需支付费用，由各流动性池的参数和交易规模决定。费用按比例分配给该池的流动性提供者。
- 退出费用：流动性提供者从资金池中提取流动性时需支付费用。LP 份额随后被销毁，其价值分配给剩余流动性提供者。
用户可以使用 Osmosis DEX 功能兑换所有 IBC 兼容代币，如 ATOM、ION、AKT、LUNA 及其他兼容链（如 CRO）。
在 Osmosis 上提供流动性
流动性提供者可以向资金池添加流动性，赚取该池的兑换费用（通常由池主设定，约为 0.3%），并获得 LP 代币。这些代币可以绑定 1 天、7 天或 14 天以获取额外奖励。
Osmosis 还允许其他项目为资金池添加激励机例如，如果 Cosmos Hub 社区池希望激励 ATOM-稳定币对的流动性，他们可以使用 Osmosis 内置激励模块分配 ATOM 奖励。
这些激励措施旨在鼓励长期流动性提供，而非短期“雇佣兵式”挖矿行为（即农民在不同资金池之间追逐最高收益）。实践中，项目可以为长期锁定 LP 代币的用户提供更高激励，从而降低流动性波动性。
OSMO 代币质押与治理
用户可以通过 Keplr（Cosmos 生态系统及 Osmosis 项目的主要钱包）进行 OSMO 质押和治理投票。
OSMO 代币经济模型
OSMO 是 Osmosis 的原生代币，支撑整个协议运行，涵盖流动性挖矿奖励分配和基础网络兑换费用等功能。
作为治理代币，OSMO 持有者可以决定项目的战略方向，包括协议升级投票、特定流动性池的挖矿奖励分配以及基础网络兑换费用设置。
OSMO 的独特之处在于可以同时用于质押和提供流动性。
代币经济模型如下：
- 初始发行量：1 亿枚 OSMO，分配给空投接收者和战略储备。
新增代币通过“每日纪元”事件释放，分配比例如下：
- 质押奖励：25%
- 开发者解锁：25%
- 流动性挖矿激励：45%
- 社区池：5%
通胀模型采用“三分之一减”模式，即每年新增代币发行量减少三分之一。最终总供应量将达到 10 亿枚 OSMO。
若用户在 2021 年 2 月 18 日持有 ATOM，可能有资格领取 OSMO 空投。完整空投需要通过完成项目指定任务解锁。未持有 ATOM 的用户无法获得空投奖励。
常见问题
什么是 Osmosis？
Osmosis 是 Cosmos 生态中的去中心化交易所（DEX），专注于跨链资产兑换与流动性提供，通过自动化做市商（AMM）机制实现高效低成本的交易。
OSMO 代币有哪些用途？
OSMO 是 Osmosis 的治理代币，用于投票决定协议升级、奖励分配和参数调整。同时，它支持超级流体质押，用户可同时获得质押和流动性收益。
如何参与 Osmosis 生态？
用户可以通过 Keplr 钱包连接 Osmosis，进行代币兑换、提供流动性或质押 OSMO 代币。👉 探索更多跨链交易策略
Osmosis 的交易费用如何？
兑换费用通常低于 1 美元，具体取决于资金池参数和交易规模。交易费用和退出费用则根据网络状况动态调整。
超级流体质押有何优势？
超级流体质押允许用户同时获得质押奖励和流动性收益，无需在安全性和流动性之间权衡，最大化资金利用效率。
Osmosis 的未来发展如何？
Osmosis 计划扩展至非 IBC 链（如以太坊和比特币），进一步增强跨链互操作性，成为多链生态的核心枢纽。
结语：关注 Osmosis 与 Cosmos 生态
作为 Cosmos 生态中最受欢迎的 DEX，Osmosis 已成为许多新用户首选的 dApp 入口。其使命远不止于成为 Cosmos 的基础设施支柱——通过连接更多区块链（如 ERC-20 代币），Osmosis 有望构建一个快速、低成本的跨链价值传输网络，发展前景广阔。
早期网络增长主要围绕流动性提供和质押活动。Osmosis 通过创新机制为去中心化交易所提供了对抗短期挖矿行为的新思路，可能为用户带来更稳定、更高效的交易体验。