随着加密货币市场的成熟，投资者不再只关注价格波动，更寻求稳定收益。加密 ETF 领域的最新创新——通过备兑看涨期权策略提供高额分红的基金，正成为市场焦点。这类产品既保留了行业增长潜力，又通过期权策略创造出可观现金流。
什么是加密收益型 ETF？
传统加密 ETF 主要追踪比特币或以太坊等数字货币的价格，而新一代收益型加密 ETF 选择了不同的路径：它们投资于积极参与加密货币活动的上市公司，并运用期权策略增强收益。
这些基金通常选择业务涉及加密货币挖矿、交易、托管、区块链技术开发或数字支付解决方案的企业，通过卖出这些股票上的看涨期权，获得权利金收入，再以月度分红形式分配给投资者。
两款高收益加密 ETF 产品解析
目前市场上有两款主打加密行业高分红的产品，它们虽然策略相似，但在结构和表现上各有特点。
REX 加密股票收益 ETF (CEPI)
今年 1 月 27 日，CEPI 宣布了其首笔月度分红，当期折算的年化收益率高达 42%。该基金追踪 BITA 加密资产与数字支付指数，该指数包含 25 家在美国交易所上市、积极参与加密相关活动的公司。
指数采用经调整的自由流通市值加权，每季度重组成分，每月调整权重，确保及时反映市场趋势。尽管运作时间仅两个月，但如此高的起始收益率预示着可观的收益潜力。
YieldMax 加密行业与科技组合收益 ETF (LFGY)
1 月 13 日推出的 LFGY 在 1 月 24 日支付了首次分红，报告显示其分配收益率达到 19.91%。基于 YieldMax 系列产品的运作经验，随着完整运营月的实现，该收益率有望进一步提升。
LFGY 同样投资于加密相关企业，并通过期权策略增强收益。其投资组合包含多家领先的加密矿业公司和区块链技术提供商。
投资高收益加密 ETF 的优势与风险
主要优势
- 双重收益潜力：既享受底层股票的增长潜力，又获得期权权利金带来的稳定现金流。
- 行业参与便捷：无需直接持有加密货币，通过传统证券账户即可投资。
- 月度分红：提供定期现金流，适合收益型投资者。
需注意的风险
- 高收益率并非保证：分红水平会随市场波动和期权收益变化而调整。
- 行业波动性：加密行业仍然具有较高波动性，影响底层资产价值。
- 策略复杂性：期权策略在极端市场条件下可能面临挑战。
投资者应仔细阅读基金招股说明书，全面了解费用结构、投资策略和潜在风险。
如何评估加密收益型 ETF
对于新上市的 ETF，通常需要 3-6 个月的运作时间才能获得有意义的绩效数据。评估时应关注：
- 分红稳定性：月度分红的一致性如何，是否大幅波动
- 净值表现：除分红外，基金净值的变动情况
- 跟踪误差：基金实际表现与预期策略的吻合度
- 成本比率：管理费和运营成本对收益的影响
常见问题
加密收益型 ETF 与传统加密 ETF 有何不同？
传统加密 ETF 主要追踪数字货币价格，而收益型加密 ETF 投资于加密相关公司股票，并通过期权策略创造额外收入，主要目标是为投资者提供高额分红。
42% 的收益率是否可持续？
初始收益率往往较高，但可能无法长期维持。投资者应关注基金长期的平均收益率和分红政策，而非单月表现。
投资这类 ETF 需要哪些账户？
可以通过传统的证券经纪账户购买，与交易股票类似，无需专门的加密货币钱包或交易所账户。
期权策略在熊市中如何表现？
在下跌市场中，期权权利金收入可能提供一定缓冲，但如果市场大幅下跌，投资组合价值仍会受到影响。
这类产品适合哪些投资者？
适合希望参与加密行业增长但又追求定期收益的投资者，能够接受中等至高等风险水平。
是否需要缴纳特殊税费？
分红可能需要缴纳普通收入税，具体取决于投资者所在地区的税法规定，建议咨询税务专业人士。
加密收益型 ETF 为投资者提供了参与数字货币革命的新途径，特别是对那些追求收益的投资者。然而，高收益往往伴随高风险，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标谨慎选择。