BitMEX 推出泰达币保证金 ETHPoW 期货合约布局以太坊分叉机遇

知名加密货币衍生品交易所 BitMEX 近日宣布，将推出以泰达币（USDT）作为保证金的 ETHPoW 期货合约，代码为 ETHPOWZ22。该合约计划于 8 月 9 日正式上线，旨在为用户提供以太坊工作量证明（PoW）分叉链代币的风险敞口，并支持最高 2 倍杠杆交易。

以太坊合并背景与市场动向

随着以太坊共识机制从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）——这一重大升级被称为“合并”（The Merge）——社区内出现了保留 PoW 链的讨论。部分矿工和开发团队考虑对网络进行分叉，以延续基于挖矿的以太坊版本，可能产生新的代币 ETHPoW。

多家交易平台已表态支持潜在的分叉代币。BitMEX 此次推出期货合约，正是看中了市场对分叉事件的中短期交易与投机需求。分析师团队在早前的研究中指出，尽管 ETHPoW 面临诸多技术挑战，但只要链能够持续运行，就可能形成积极的市场叙事，并有望获得主流交易所上线。

BitMEX 公布的合约规格如下：

该合约采用基差初始保证金50%和维护保证金25%的机制，并启用自动减仓和价格限幅（±20%）措施以控制市场风险。

由于 ETHPoW 尚未形成公开、稳定的市场价格，BitMEX 将自主研发 .BETHPOWT 指数来代表其现货价格。在指数建成之前，合约将采用“最后价格”标记法，且指数初始值设为0。

交易所强调，为防范市场操纵，系统会每小时设定一次限涨和限跌价格，分别为标记价格上下浮动20%。在此期间，交易者无法在限涨价格以上挂单买入，也不能在限跌价格以下挂单卖出。

若直到到期日仍未能构建有效指数，则合约结算价值将被认定为0。BitMEX 也可能在指数成熟后，将标记方法调整为公平价格法。

“合并”被广泛视为以太坊发展史上的里程碑事件，将大幅降低网络能耗并提升性能。然而，PoW 矿工群体对此持保留态度，这直接催生了分叉讨论。

近期，以太坊衍生品市场活跃度显著上升，投资者纷纷提前布局。分析师认为，分叉链若成功存活，可能为交易者和投机者带来中短期的交易机会。👉获取最新市场动态与行情分析

与此同时，其他主要交易所也已表态支持以太坊分叉代币，反映出市场对这一事件的普遍关注。以太坊价格目前在1700美元附近波动，距离其4800美元的历史高点仍有较大距离。

Q1: 什么是以太坊分叉（ETHPoW）？
A: 以太坊分叉是指在对网络进行重大升级（如“合并”）时，部分社区成员选择保留原有规则（如PoW机制）而分离出的新区块链。如果分叉成功，将产生独立的新代币。

Q2: BitMEX 的 ETHPoW 期货合约如何结算？
A: 合约到期时，BitMEX 将使用其自主研发的 .BETHPOWT 指数进行现金结算。如果该指数未能建成，则结算价格为零。

Q3: 普通投资者参与这类合约应注意哪些风险？
A: 分叉期货合约属于高度投机性产品，面临分叉失败、流动性不足、价格剧烈波动及结算风险。投资者应谨慎使用杠杆，充分了解合约机制并做好风险管理。

Q4: 以太坊“合并”预计何时发生？
A: 根据核心开发者建议的时间表，暂定在9月19日左右，但具体时间可能因技术准备和测试进度而调整。

Q5: 除了 BitMEX，还有哪些平台支持分叉代币？
A: 目前已有多个交易平台表示可能支持，投资者需关注各平台的官方公告以获取最新信息。

Q6: 交易该合约需要准备哪种数字货币？
A: 该合约使用 USDT 作为保证金货币，交易者需确保账户中有足够的 USDT 用于开仓和维持保证金要求。