近期，比特币多次冲击10万美元心理关口未果，投资者注意力正从比特币转向山寨币。2021年牛市中的热门代币以及元宇宙类资产，如Decentraland和Sandbox，在Upbit等中心化交易所的交易量显著回升。
以太坊（ETH）衍生品市场的未平仓合约激增，反映出交易者对后市看涨情绪的升温。随着机构兴趣的扩大和投资组合的多元化，以太坊短期内有望迎来价格上涨。
比特币受阻，山寨币迎来机会
比特币在11月20日周五一度逼近10万美元大关，差距不足500美元，但随后回落近5%，至11月28日周四的95,719美元。
机构投资者本周从比特币ETF中撤资：Farside Investors数据显示，周一净流出4.353亿美元，周二为1.228亿美元。
在比特币横盘整理、前期牛市山寨币反弹的背景下，机构投资者正将焦点转向以太坊及其他潜在回报更高的替代资产。
Cardano（ADA）、Ripple（XRP）、Stellar（XLM）等山寨币，以及元宇宙代币如Decentraland（MANA）和Sandbox（SAND），本周在中心化交易所的交易量显著增加。韩国加密货币交易所Upbit的法币交易对中，这类资产连续多日交易量上升。
10xResearch的数据记录了这一变化，并识别出交易量激增的代币。韩国交易所的交易活动通常被视为全球现货市场的先导指标。Sei、Polkadot（DOT）和Dogecoin（DOGE）等代币正获得市场参与者越来越多的关注。
以太坊衍生品交易者转向看涨
在比特币盘整期间，以太坊是过去一周表现突出的山寨币之一。衍生品交易者对以太坊的看涨情绪显著增强，机构投资者情绪也发生转变。
Farside Investors数据显示，以太坊ETF的机构兴趣正在缓慢恢复，本周净流入1.336亿美元。
衍生品市场数据显示，以太坊的未平仓合约已突破240亿美元，创四个月新高。尽管现货价格尚未完全跟上，但衍生品交易者预期ETH价格将进一步上涨。
11月14日至27日期间，以太坊的隐含波动率显著上升，而比特币的波动率相对平稳。市场参与者预期以太坊价格可能出现较大变动，这进一步支持了其看涨论点。
过去八天，以太坊鲸鱼地址的持仓量增加6%，至周四的1.0227亿美元。鲸鱼增持通常被视为代币价格的利好信号。大额持有者往往在预期价格上涨时增加持仓。
Santiment数据表明，鲸鱼增持后数周至数月内，以太坊价格通常出现上涨，这一规律通过鲸鱼持仓（排除交易所）指标得以验证。
以太坊生态系统近期利好事件
美国上诉法院推翻了对以太坊区块链上加密混合器Tornado Cash的制裁。2022年，法院指控该平台为朝鲜黑客和恶意实体洗钱超过70亿美元。
Coinbase首席法务官Paul Grewal表示，Tornado Cash的智能合约必须从制裁名单中移除，美国用户现在可以使用这一隐私保护协议。
随着特朗普在近期总统选举中获胜，美国交易者对2025年加密货币监管政策和立法态度转变抱有期待。这一进展可能成为以太坊价格的催化剂。
长期比特币持有者开始抛售
11月，长期比特币持有者的BTC持仓量减少近3%，从1409万枚降至1369万枚。这类持有人供应减少，引发市场对资产抛压的担忧。
截至目前，比特币价格尚未受到获利了结的负面影响，需求吸收了长期持有者出售的BTC供应。
交易者需密切关注长期持有人持仓量的进一步下降，这可能预示着抛压加剧和比特币调整延长。
策略考量：比特币与以太坊
比特币在尝试冲击10万美元目标后进入盘整阶段。最近支撑位为11月17日低点88,722美元，BTC可能在81,500至85,072美元的不平衡区域找到支撑。
动量指标相对强弱指数（RSI）向下倾斜，读数为65。移动平均收敛散度（MACD）在中性线下显示红色柱状图，表明比特币价格趋势存在负面底层动量。
交易者需密切关注比特币价格图表和技术指标，以寻找未来几周反转的信号。
以太坊可能上涨至3,709至3,760美元的不平衡区域，较当前价格上涨6%。一旦ETH收于该水平之上，2024年5月峰值3,977美元和2024年3月峰值4,093美元将成为关键阻力位。
MACD和Awesome Oscillator支持以太坊价格存在正面底层动量的论点。在比特币盘整期间，ETH可能扩大涨幅，为2024年底前的观望买家提供机会。
比特币与以太坊的三个月相关性为0.95，这意味着交易者需观察BTC是否出现大幅回调的迹象。比特币价格趋势的突然反转可能影响以太坊交易者和ETH多头头寸，因此需要策略性考量。
常见问题
为什么比特币难以突破10万美元？
比特币在10万美元附近面临强劲心理和技术阻力，机构资金从ETF流出加剧了压力。投资者获利了结和长期持有人减持进一步抑制了突破势头。
以太坊未平仓合约增加意味着什么？
未平仓合约增加通常表明衍生品交易者对后市情绪乐观，预期价格波动加大。结合鲸鱼增持和ETF资金流入，短期可能推动ETH价格上涨。
哪些山寨币交易量显著上升？
Cardano、Ripple、Stellar等公链代币，以及Decentraland、Sandbox等元宇宙资产交易量回升。韩国交易所Upbit的数据显示市场注意力正转向这类资产。
长期比特币持有人减持是否危险？
减持可能带来抛压，但目前市场需求足以吸收额外供应。若减持持续，可能延长比特币盘整或回调周期，需密切关注持仓数据变化。
以太坊利好事件有哪些影响？
Tornado Cash制裁解除和美国监管环境潜在转变，提升了以太坊生态合法性。这类事件可能增强投资者信心，推动中期价格上升。