以太坊借贷协议 Aave 的社群成员近日提出一项重要治理提案，旨在围绕其原生稳定币 GHO 引入 Aave 储蓄利率（Aave Savings Rate，ASR），并创建名为「sGHO」的新型储蓄产品。这一举措旨在推动该协议进入下一阶段增长，并进一步促进 GHO 的采用。
当前链上稳定币的发展趋势正不断扩展法币锚定代币的功能和应用场景，同时为持有者提供报酬。类似的成功案例包括 MakerDAO（现为 Sky）推出的「savings USDS」以及 Noble 的 USDN 等产品。Aave 的新提案正是顺应这一趋势的重要尝试。
提案中指出：「Aave 的 GHO 稳定币在 2025 年增长强劲，目前已成为第 20 大稳定币。虽然迄今为止增长迅速，但市值要从 2 亿美元增长至 3 亿美元将面临一系列不同的挑战，需要采用不同的方法。」
sGHO 产品的核心特点
sGHO 被设计为一种低风险储蓄产品，用户通过将 GHO 存入 sGHO 合约，即可获得可随时间累积价值的 ERC-20 凭证代币。这些代币能够从 Aave 储蓄利率赚取收益，并且可以轻松与其他协议进行整合。
sGHO 的收益来源是 Aave 协议所产生的收入，是专门设计为 Aave DAO 提供的最低风险收益产品。为确保安全性，存入的 GHO 将被锁定在 sGHO 合约中，不会被再抵押，从而将风险降至最低。
Aave 储蓄利率的部分设定将取决于用户铸造的 sGHO 总量 - 「持有基数」越大，报酬率相应越低。具体而言，Aave 储蓄利率将与以太坊主网上 Aave V3 的「USDC 原生收益」所产生的原生收益率挂钩。
值得一提的是，sGHO 用户不需要支付存款或提款手续费。提案认为，作为收益产品，若因手续费制造交易摩擦，将削弱其吸引力，使 sGHO 在市场与其他类似产品竞争时处于不利位置。
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代币模型全面升级
除了 sGHO 提案外，负责 Aave 协议治理参与、提案创建和策略发展的组织 Aave Chan Initiative（ACI）的创始人 Marc Zeller 周二发布了「Aave Request for Comment（ARFC）」提案，寻求治理批准以实施「Aavenomics」的第一阶段更新。
此次更新的重点包括：
- AAVE 代币模型的改进
- 协议超额收入再分配机制
- 二级流动性协议管理优化
- LEND（AAVE 的前身）的完全退役
Aave 财务委员会的设立
提案的核心内容之一是成立 Aave 财务委员会（AFC），该委员会将负责管理 Aave 的金库资产和流动性策略。AFC 将监督为期六个月、每周 100 万美元的 AAVE 回购计划，并根据 Aave 协议的财务状况，通过后续提案扩大该计划。
流动性奖励措施优化
Aave 的二级流动性奖励措施也将进行优化，旨在通过使用结合质押和主动管理的更高效系统，降低其每年 2,700 万美元的流动性成本，同时逐步改为从市场上回购 AAVE。
安全模块与费用机制创新
提案还计划引入新的 Umbrella 安全模块，以保护用户免受高达数十亿美元的坏账风险。另一项重大变更是实施 Anti-GHO，这是一种新的费用切换机制，可将部分 GHO 稳定币收入重新分配给 AAVE 质押者，取代目前的 GHO 折扣系统。
常见问题
什么是 sGHO？
sGHO 是 Aave 协议推出的新型储蓄产品，用户通过存入 GHO 稳定币获得可赚取收益的 ERC-20 凭证代币，具有低风险和高兼容性的特点。
sGHO 的收益来源是什么？
sGHO 的收益完全来自 Aave 协议所产生的收入，是专门设计的最低风险收益产品，确保资金安全性。
存入 sGHO 需要支付手续费吗？
不需要。sGHO 不收取任何存款或提款手续费，以避免交易摩擦，提高产品市场竞争力。
Aave 储蓄利率如何确定？
储蓄利率部分取决于用户铸造的 sGHO 总量，持有基数越大报酬越低，同时与以太坊主网上 Aave V3 的 USDC 原生收益率挂钩。
Aavenomics 更新包含哪些内容？
包括代币模型改进、收入再分配、流动性管理优化和前身代币退役等全面升级，旨在提升协议整体效率和价值捕获能力。
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Aave 社群的这些提案显示了去中心化金融协议在产品创新和治理机制上的持续进化，通过引入储蓄产品和优化代币经济模型，为协议和用户创造更多价值。