随着全球多地积极推进稳定币监管规则，监管机制的完善让稳定币成为市场焦点。尤其在中国香港，《稳定币条例草案》的通过进一步推动了行业合规化进程，吸引了金融机构纷纷入场布局。部分公募基金香港子公司正通过产品创新、技术测试与人才引进，加速拓展稳定币及相关数字资产业务。
稳定币监管框架日趋完善
近年来，稳定币在全球范围内受到越来越多监管机构的重视。中国香港特区立法会通过的《稳定币条例草案》将于今年8月1日正式生效。该草案建立了以发牌制度和1：1高流动性资产储备为核心的监管框架，并探索将人民币纳入稳定币适用币种，致力打造兼容港元、人民币与美元的链上稳定币流通枢纽。
此外，海外市场也在不断推进稳定币立法工作，进一步提升了这类资产的合规性和市场认可度。头部稳定币发行方需按月公布储备资产报告，并实现资产的100%托管，显著增强了透明度和安全性。
基金子公司多路径参与稳定币生态
在政策利好的推动下，多家公募基金香港子公司已积极布局稳定币及相关数字资产领域，主要通过三类路径参与：
一、参与监管沙盒测试
部分机构早在牌照正式发放之前，就已深度介入稳定币的业务测试。例如，华夏基金（香港）参与了由香港金管局主导的多个沙盒计划，涵盖稳定币发行、支付、资产对接及基金申赎等关键环节。该项目汇聚了汇丰银行、Visa、ANZ等传统金融机构与金融科技企业，完成了链上支付、代币化基金交易等全流程验证。
二、推出虚拟资产现货ETF
2024年4月，香港市场迎来首批虚拟资产现货ETF，博时、华夏、嘉实等基金子公司共发行六只产品，包括比特币ETF和以太币ETF。这些产品支持现金与实物认购，投资者可通过证券经纪商直接交易，标志着主流金融渠道对加密资产的进一步接纳。
三、探索代币化基金产品
除虚拟资产ETF外，部分公司进一步尝试将传统基金代币化。2025年2月，华夏基金（香港）推出亚洲首支零售代币化货币基金，将现实世界资产（RWA）以代币形式引入零售市场。博时基金（国际）也于同年3月获批推出港元及美元货币市场ETF的代币化方案。
人才与团队加速布局
为抓住稳定币与数字资产的发展机遇，基金子公司正在快速扩充专业团队。近日，博时基金（国际）发布招聘启事，招募虚拟资产方向产品经理，职责包括设计虚拟资产相关产品、推动稳定币与传统金融产品结合、搭建虚拟资产架构等。
华夏基金（香港）也在发行比特币ETF期间就建立了专职的数字资产部门，覆盖产品、投资、运营、合规等多个职能，为后续代币化基金及稳定币相关创新打下基础。
未来发展方向
行业普遍认为，稳定币在基金交易中的应用潜力巨大。一旦监管条例进一步明确，基金公司有望支持投资者使用合规稳定币进行申购和赎回，这将显著提升资金效率、扩大基金管理规模。
此外，推动代币化基金在合规交易平台进行二级流通、探索使用数字货币（如稳定币、数码港元）进行结算，也是多家机构未来的重点方向。👉获取更多行业动态与分析
常见问题
Q1: 什么是稳定币？
稳定币是一种以法币、黄金或其他高流动性资产为支撑的加密货币，旨在维持价格稳定，避免如比特币等加密资产的大幅波动。
Q2: 香港《稳定币条例草案》主要内容有哪些？
该草案建立发牌制度，要求稳定币发行机构保持1：1储备资产，并探索纳入人民币作为适用币种，提升稳定币的法律地位与市场信任。
Q3: 投资者如何参与稳定币相关产品？
目前可通过证券经纪商购买香港上市的虚拟资产ETF，未来待监管明确后，或可使用稳定币直接进行基金申赎。
Q4: 代币化基金有哪些优势？
代币化基金基于区块链技术发行，具有交易效率高、结算速度快、流动性强等特点，尤其适合跨境及零售投资者。
Q5: 基金子公司布局稳定币的主要挑战是什么？
当前主要挑战包括监管政策尚未完全落地、技术架构复杂度高、市场波动风险以及合规与托管机制的建设。
Q6: 普通投资者需要注意哪些风险？
需关注稳定币的信用背书、储备透明度、政策变动及市场流动性风险，建议从合规渠道参与并充分了解产品结构。