加密货币市场近期波动频繁，比特币价格在特定区间内反复震荡。多位分析师指出，尽管短期内可能出现数月的横向整理，但中长期技术指标与链上数据均支持比特币价格向六位数目标迈进。
关键技术位与盘整预期
Capriole Investments 创始人 Charles Edwards 在最新报告中表示，结合股票与加密货币市场的季节性特征及比特币链上数据，价格可能会在 58,000 至 65,000 美元区间内持续震荡四至五个月。他强调，周线若能持续收于 58,000 美元上方，将有利于长期趋势的延续。
杯柄形态的积极信号
Edwards 将比特币的价格走势与黄金进行了类比：黄金在过去十三年中形成了巨大的“杯柄形态”，其中“杯部”持续了四年之久。比特币目前似乎也呈现出相似的图表模式。若该形态完全形成，比特币可能在区间高点停留长达九个月，构筑杯部后开启新一轮上涨。
“只要价格保持在 58,000 美元以上，技术面依然看涨。在区间高点盘整的时间越久，这一结构越可能演变为经典的杯柄形态，通常后续会出现强劲的价格上涨。”
链上指标的周期信号
尽管杯柄形态预示积极前景，Edwards 也观察到比特币的 Supply Delta 和 90 天 Coin Days Destroyed (CDD) 指标已形成圆弧顶。这些指标常被用于识别周期顶部，当前数据表明市场正处于“周期中段的暂停阶段”。
“无论如何，图表显示在趋势恢复之前，我们至少需要经历数月（可能长达六个月）的横盘整理和波动。如今我们已经经历了两个月的盘整。”
宏观风险指数与市场情绪
Capriole Bitcoin Macro Index 融合了 50 余项比特币链上与宏观市场指标，目前显示市场仍处于“风险规避”状态。该状态表明投资者正减少风险暴露，专注于资本保护。然而，报告中同时指出：“其他多数指标仍暗示本轮周期还有相当长的运行空间。”
减半周期与长期动量
投资管理公司 ARK Invest 也支持 Edwards 的观点，认为比特币长期依然看涨。该公司分析师指出，历史上的减半事件均为比特币长期上涨动量奠定了基础。
“每次减半都成为长期时间维度上上涨动量的前兆。假设本次减半后一年内比特币价格上涨三倍可能过于乐观，但图表确实凸显了比特币在较长时间范围内稀缺性增加的逻辑。”
若减半周期如期演绎，比特币价格可能进入抛物线上升趋势，若实现三倍涨幅，目标区间或将达到 180,000 至 200,000 美元。
常见问题
比特币当前为何可能出现数月盘整？
链上指标显示 Supply Delta 与 90 天 CDD 形成圆弧顶，表明市场处于周期中段盘整期。同时，宏观风险指数反映投资者现阶段偏好风险规避，需时间积累新动能。
杯柄形态对比特币价格有何意义？
杯柄形态是经典看涨技术结构，通常出现在上升趋势中途。杯部构筑时间越长、幅度越深，后续突破的潜力越大，可能引发强劲价格上涨。
减半事件如何影响比特币长期价格？
历史数据显示，减半通过降低新币供应增速加剧稀缺性，通常在一年后推动价格进入上升通道。但具体幅度需结合市场宏观环境与需求变化综合判断。
本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决策时应自行进行深入研究。