MicroStrategy 于 12 月 9 日至 12 月 15 日期间再度购入 15,350 枚比特币，斥资约 15 亿美元，平均购买价格为每枚 100,386 美元。此次增持使其比特币总持仓量达到 43.9 万枚，总价值超过 450 亿美元。
本次收购通过发行 3,884,712 股 A 类普通股完成融资。截至目前，MicroStrategy 累计投入 271 亿美元用于购买比特币，平均成本为每枚 61,725 美元。
连续增持与持仓规模扩大
这已是 MicroStrategy 在短期内第二次大规模购入比特币。就在一周前，该公司以约 21 亿美元的价格购入了 21,550 枚比特币，平均价格为每枚 98,783 美元。仅在过去六周内，公司就新增了价值 175 亿美元的比特币，占其比特币总持仓的 39%。
随着比特币储备的持续扩大，MicroStrategy 的市值已达到 920 亿美元，其股票较比特币净资产价值呈现出显著溢价。
高层信心与战略指标
MicroStrategy 执行主席 Michael Saylor 始终对比特币持有坚定信心。他曾公开表示：“我确信我会以每枚 100 万美元的价格继续购买比特币——当比特币达到这个价格时，我们很可能会以每天 10 亿美元的规模持续买入。”公司采用名为“比特币收益”（Bitcoin Yield）的绩效指标，用于衡量相对于稀释后股份的比特币增长情况。截至 12 月 15 日，该指标今年迄今已达 72.4%。
纳入纳斯达克 100 指数及市场影响
12 月 14 日，纳斯达克交易所宣布 MicroStrategy 将于 12 月 23 日正式加入纳斯达克 100 指数。分析师预计，随着像 QQQ 这类交易所交易基金（ETF）将其纳入成分股，将引发大量机构买入行为。彭博社分析师 James Seyffart 预估相关资金规模将至少达到 21 亿美元。
今年以来，MicroStrategy 股价累计上涨超过 490%，上周五收盘报 408.67 美元，周一盘前交易中继续上涨 3.5%。
财务策略与杠杆空间
市场分析认为，纳入纳斯达克 100 指数是 MicroStrategy 的一个重要里程碑，不仅提升了流动性，也吸引了更多资本关注。伯恩斯坦（Bernstein）分析师指出，公司有望在当前高股价水平继续发行股票，以融资进一步购买比特币。他们还表示，目前 MicroStrategy 的杠杆率仅占其比特币净资产的 18%，仍有继续发债的空间。
会计准则变更与未来展望
2025 年即将实施的数字资产会计准则变更，可能会进一步改善 MicroStrategy 的财务前景。新准则将允许企业在比特币价格上涨时确认收益，提升财务报表的透明度。伯恩斯坦分析师认为，这一变化可能提高 MicroStrategy 入选标准普尔 500 指数的机会，尽管其原有软件业务盈利能力有限。
目前，MicroStrategy 控制的比特币数量约占比特币总供应量 2,100 万枚的 2.1%。尽管一些投资者对其策略的可持续性存疑，担心价格波动风险，但伯恩斯坦分析师仍认为这是一项高确信度的长期战略。随着比特币价格近期触及 107,000 美元高位，MicroStrategy 的发展势头进一步增强。
常见问题
MicroStrategy 总共持有多少比特币？
截至目前，MicroStrategy 累计持有 439,000 枚比特币，总价值超过 450 亿美元，平均购入成本为每枚 61,725 美元。
公司如何融资购买比特币？
MicroStrategy 主要通过发行股票和发行债券的方式融资。最近一次购币资金来源于出售 3,884,712 股 A 类普通股。
纳入纳斯达克100指数有何影响？
进入纳指100后，大量跟踪该指数的基金必须配置 MicroStrategy 股票，预计将带来至少 21 亿美元的机构资金流入，提升流动性和市场地位。
比特币会计规则何时变更？有哪些影响？
新规则将于 2025 年实施，允许企业在比特币价格上涨时确认收益，改善财务报表透明度，可能增强 MicroStrategy 入选标普500指数机会。
Michael Saylor 对比特币的态度如何？
作为公司执行主席，Saylor 长期坚定看好比特币，曾表示即使比特币涨至每枚 100 万美元，仍会持续买入，视其为重要的价值存储手段。
当前 MicroStrategy 的杠杆风险高吗？
据分析师计算，其杠杆率约占比特币净资产的18%，仍处于可控范围，具备进一步发债融资的空间。