在美国 SEC 加强对加密货币行业监管的背景下，一家名为 EDX Markets 的新型加密交易平台近日正式上线，引起了广泛关注。该平台由多家知名华尔街机构支持，专注于为机构投资者提供合规的数字资产交易服务。
EDX Markets 由城堡证券（Citadel Securities）、富达投资（Fidelity Investments）和嘉信理财（Charles Schwab）等华尔街公司共同支持，并获得了红杉资本、Paradigm 及 Virtu Financial 的投资。该平台现阶段上线了比特币、以太币、莱特币和比特币现金四种加密货币的交易服务，这些资产目前未被美国 SEC 认定为证券。
与传统加密货币交易所不同，EDX Markets 采用非托管模式运作，交易过程中不直接持有用户的数字资产，从而显著降低了托管风险。该平台主要负责匹配买卖订单，功能上类似于纳斯达克或纽约证券交易所等传统交易所。
EDX Markets 的合规化设计
EDX Markets 被许多观察者视为适应监管要求的典型代表。其非托管模式分离了交易、做市及资产托管功能，仅作为中立的交易撮合方存在。这种做法符合 SEC 主席 Gary Gensler 多次强调的观点，即交易平台应避免混合多种职能，以符合传统证券市场的监管框架。
该平台还宣布，将与第三方托管机构合作管理用户资产，并计划在今年晚些时候推出自有清算业务 EDX Clearing，以进一步完善其交易后结算流程。
CEO Jamil Nazarali 公开表示，监管机构希望加密交易平台不应同时承担经纪-交易商职能，这与传统金融市场结构一致。他认为，加密货币作为一种资产类别需要沿用传统金融领域的法规和投资者保护措施，而这正是 EDX 发展的机遇所在。
服务模式与用户定位
EDX Markets 明确表示其服务对象为机构投资者，而非普通散户用户。平台不提供传统的前端交易界面，而是通过 API 接口为合资格机构提供交易接入。
这一策略进一步强化了其合规属性，避免了面向公众的证券型资产销售可能带来的监管争议。同时，该模式也与华尔街机构客户的专业需求相契合。
背后的华尔街力量
EDX Markets 的投资者构成反映了华尔街内部不同派系的共同兴趣。嘉信和富达是美国最大的证券零售经纪商，而 Citadel 和 Virtu 则是顶级的做市商。这些机构在技术支持、市场流动性和客户资源方面具备显著优势。
华尔街机构可大致分为两大类别：
- 传统投行势力：以摩根士丹利、高盛为代表，倾向于依赖不透明的场外交易模式，并从中获取买卖价差收益。
- 技术驱动的新派系：包括 Citadel、DRW、WorldQuant 等，依托技术投入、算法交易和人才优势崛起，更倾向于推动电子化及透明化的交易方式。
EDX Markets 可被视为新派系机构将传统金融市场架构引入加密货币领域的一次重要尝试，其目标是建立一个符合监管要求、高透明度的机构级交易场所。
市场定位与未来展望
EDX Markets 的发展路径已经较为清晰：打造一个符合监管、透明运作的非托管交易平台，专服务于机构投资者，功能上类似于“加密世界的纳斯达克”。
从积极角度看，它为传统资本进入加密货币市场提供了另一个合规化通道，有助于促进行业与传统金融体系的融合。但从创新角度看，其模式相对保守，并未突破现有金融架构，因此并非某些加密爱好者所期待的“下一代交易平台”。
未来的发展将取决于其能否在合规与流动性之间取得平衡，并成功吸引更多机构参与。
常见问题
Q1: EDX Markets 支持哪些加密货币？
目前支持比特币、以太币、莱特币和比特币现金四种货币。这些资产未被 SEC 列为证券，符合当前的监管要求。
Q2: 普通用户能否在 EDX Markets 上交易？
不能。该平台仅面向机构投资者，通过 API 提供交易服务，不开放零售用户接口。
Q3: 非托管模式有何优势？
非托管意味着平台不直接持有用户资产，降低了因平台被攻击或破产而导致用户资产损失的风险。
Q4: EDX 与币安、Coinbase 有哪些主要区别？
EDX 专注于机构业务，采用非托管模式，并剥离做市与托管功能，更强调合规性与传统金融架构的兼容性。
Q5: EDX Markets 能否改变当前的加密市场格局？
短期内可能影响有限，但其合规模式若成功，或吸引更多传统金融机构进入加密领域，长期可能推动市场结构转变。
Q6: 如何理解其“华尔街新势力”背景？
EDX 由技术驱动型金融机构支持，这些机构更倡导电子化、透明化交易，与传统依赖不透明交易的华尔街银行形成对比。
通过将传统金融市场的成熟架构与加密货币交易相结合，EDX Markets 为机构投资者提供了一个高度合规的交易环境。其未来发展，值得市场持续关注。