Aave 是一个去中心化、开源且非托管的流动性协议，允许用户通过智能合约存入加密货币赚取收益，或借入各类数字资产。
该协议最显著的特点之一是利息实时复利，而非按月或年结算。收益直接体现为贷方持有的 AAVE 代币数量增长。
除赚取收益外，Aave 还提供闪电贷功能。这是一种无需信任、无抵押的贷款，借还款在同一笔交易中完成。
以下内容将全面解析 Aave 的发展历程、核心服务、代币经济模型、安全机制、运作原理及使用注意事项。
Aave 运作原理
Aave 协议按 1:1 比例将贷方提供的资产铸造为符合 ERC-20 标准的代币，称为 aToken。aToken 本身生息，存入时铸造，赎回时销毁。
例如 aDai 与底层资产 Dai 保持 1:1 的价值锚定。
借贷机制
贷方将代币发送至以太坊区块链智能合约，换取相应的 aToken。这些 aToken 可赎回为原始代币及累积利息。
借方需存入所需抵押品，才能从 Aave 流动性池中提取资金，同时获得生息 aToken 作为底层资产的等值代表。
每个流动性池（协议中贷方存入、借方提取的市场）设有预定贷款价值比（LTV），决定借方可提取金额相对于抵押品的比例。若抵押品价值低于阈值 LTV，资产将面临清算风险。
从 ETHLend 到 Aave 的演进之路
Aave 前身为 2017 年 5 月创立的去中心化点对点借贷平台 ETHLend，旨在构建透明开放的 DeFi 基础设施。ETHLend 在 2017 年 11 月 25 日的首次代币发行（ICO）中筹集 1650 万美元。
2018 年 9 月，ETHLend 拓展业务并更名为 Aave。2020 年 1 月，Aave 协议正式启动，从微质押模式转向流动性池模式。
微质押模式下，平台用户无论申请贷款、提供资金或创建贷款offer，都需购买门票（以原生代币 LEND 支付）获取使用权。流动性池模式则改为贷方向资金池存款创造流动性市场，借方通过提供抵押品借出资金。
2020 年 7 月，Aave 通过 ICO 再获 450 万美元融资，并于同月从 Framework Ventures 筹集 300 万美元。
Aave 核心产品与服务
Aave 协议专为加密货币借贷设计。贷方将数字资产存入以太坊区块链智能合约的流动性池，换取可赎回本息的 aToken。
借方可通过抵押加密货币获得贷款。据最新数据，Aave 流动性协议总锁仓价值超过 47.3 亿美元。
闪电贷
闪电贷是 Aave 的特色无抵押贷款选项，即使在整个 DeFi 领域也属创新功能。该产品主要被寻求快速套利机会的投机者使用。
借方可瞬间借入加密货币数秒，但必须在同一交易区块内归还借款。若未及时归还，整个交易将回滚，撤销此前所有操作。
闪电贷支持多种投资策略，如套利、抵押品置换或自我清算，合理运用可创造收益机会。
利率切换
Aave 允许借方在固定与浮动利率间切换，这是 DeFi 中较少见的功能。DeFi 借贷利率通常波动较大，此功能通过提供固定稳定性途径为用户提供替代方案。
例如，若借款时预计利率上升，可切换为固定利率锁定未来成本；若预计利率下降，则可转回浮动利率降低借贷成本。
漏洞赏金计划
Aave 设立漏洞赏金计划，精通加密货币的用户提交协议漏洞最高可获 25 万美元奖励。
Aave 代币经济模型
AAVE 代币最大供应量为 1600 万枚，当前流通量约 1240 万枚。
最初 AAVE 流通量为 13 亿枚。2020 年 7 月代币置换中，旧代币以 1:100 比例兑换为新铸 AAVE 代币，形成当前供应量。其中 300 万枚保留于核心团队开发基金。
AAVE 价格波动较大，历史最高价为 559.12 美元（2021 年 2 月 10 日），最低价为 25.97 美元（2020 年 11 月 5 日）。
Aave 安全机制
Aave 将资金存储于以太坊区块链的非托管智能合约中。作为非托管项目，用户始终保持对钱包的完全控制。
治理代币持有者可将代币质押于安全模块。该模块作为去中心化保险基金，为协议可能发生的短缺事件（如合约漏洞利用）提供保障。质押者最多可锁定 30% 资金，获得 4.66% 的固定收益。
安全模块已积累 3.75 亿美元存款，堪称同类最大去中心化保险基金。
AAVE 代币价格表现
Aave 在 2020 年夏季 DeFi 热潮中成长为最快项目之一。2020 年 7 月初，协议总锁仓价值刚超 1.15 亿美元。不足一年后的 2021 年 2 月 13 日，该数值突破 60 亿美元大关。
总结：Aave 为何重要？
Aave 基于坚实基本面构建，其创新迫使其他 DeFi 竞争者强化价值主张以保持竞争力。闪电贷与利率切换等功能为用户提供独特效用。目前项目支持 20 种加密货币的借贷。
Aave 的重要性在于，它展示了 DeFi 领域通过创新功能实现颠覆的成熟度与发展空间。👉 探索更多 DeFi 借贷策略
常见问题
Aave 如何保证资金安全？
Aave 采用非托管智能合约，用户完全控制自有资产。同时设立安全模块作为去中心化保险基金，质押者通过承担风险获取收益并为协议提供保障。
闪电贷有哪些实际应用场景？
闪电贷主要用于套利交易、抵押品置换及自我清算。用户可在极短时间内借入资金执行策略，并在同一交易区块内还款，无需抵押品。
固定与浮动利率如何选择？
若预期市场利率上升，选择固定利率可锁定借贷成本；若预期利率下降，则浮动利率更有助于降低成本。Aave 允许用户根据市场预期灵活切换。