引言
以太坊完成合并并向权益证明（PoS）共识机制过渡，标志着其发展史上的重要里程碑。这一转变不仅改变了区块生产的方式，还彻底重塑了最大可提取价值（MEV）的供应链生态。MEV-Boost作为协议外提案者/构建者分离（PBS）的临时解决方案，在维护网络去中心化和MEV访问民主化方面发挥了关键作用。本文将深入分析合并一年来MEV供应链各环节的变化，包括中继市场的多元化、构建者竞争策略的演进以及搜索者利润格局的调整。
MEV-Boost的快速采用与影响
合并带来的变革
以太坊合并后，区块生产责任从少数矿池转移至全球数万名验证者。这一变化重置了MEV基础设施，切断了搜索者与矿工之间的原有联系。为应对MEV可能带来的中心化风险，Vitalik Buterin提出了提案者/构建者分离（PBS）概念。MEV-Boost作为无需更改核心协议的临时PBS方案，通过建立开放的区块构建市场，实现了MEV访问的民主化，使所有验证者都能平等参与MEV收益分配。
采用率与收益平衡
MEV-Boost在合并后迅速被验证者采用：首月使用率达50%，第二月末升至90%。通过MEV-Boost外包区块构建的验证者获得了与本地构建区块相近的收益中位数，有效缓解了MEV可能引发的中心化压力。验证者从提议的区块中累计获得超过30万ETH的收入，包括Gas优先费和MEV奖励。虽然Gas费通常占收入主体，但在市场波动期间MEV支出可能远超Gas费。
重大事件与MEV支出峰值
过去一年中，三个时期出现显著MEV支出高峰：
- 2022年11月FTX崩溃：引发五天市场清算，提议者共获得14,585 ETH收益。
- 2023年3月SVB银行挤兑：导致链上活动激增，提议者收入7,694 ETH。
- 2023年7月Vyper漏洞事件：套利交易清除Curve池价差，支付提议者7,187 ETH。其中单笔交易支付570 ETH，成为以太坊历史上第二高MEV支出。
有史以来最高MEV支付达678 ETH，源于白客通过抢先运行漏洞合约并返还资金的行为。
中继市场的演变与挑战
审查制度与去中心化努力
MEV-Boost引入中继角色，负责验证区块和托管区块体。合并初期，验证者可连接7个不同中继，接收27个区块构建者的出价。然而，OFAC对Tornado Cash的制裁导致部分中继拒绝包含相关交易的区块。由于MEV-Boost的架构限制，验证者无法添加交易规避审查。
为促进中继市场多元化，Flashbots开源其中继代码，并鼓励无需许可中继的发展。Relayooor作为首个非审查中继于10月26日上线，Agnostic Relay和Ultra Sound Relay随后加入。截至目前，前六名中继占据90%市场份额，但无一超过25%，市场呈现健康分散态势。
乐观中继与效率优化
Ultra Sound Relay引入乐观中继机制，将区块立即转发给提议者而无需预先模拟，节省约100毫秒延迟。这使得构建者能创建更高报酬区块，提升竞争力。数据显示，采用乐观中继的构建者中标率提升近三倍。
安全事件与应对
4月2日，恶意提议者利用中继漏洞窃取约2000万美元。该事件通过发送无效标头赢得区块歧义竞赛实现。漏洞当日修复，但引发了对客户多样性和安全机制的深入讨论。👉深入了解实时安全监控工具
区块构建者市场的竞争与创新
市场格局变化
合并初期，Flashbots构建者赢得95%的MEV-Boost区块。但一周后，随着BloXroute等构建者加入，其份额降至60%以下。目前，无单一实体占比超过30%，但Beaverbuild作为搜索者-构建者，在市场波动期间份额可达40-50%，凸显垂直整合优势。
构建者策略演进
构建者采用多种策略提升竞争力：
- 垂直整合：搜索者兼任构建者，增强对交易完成度的控制，尤其在CEX-DEX套利中表现显著。
- 战略投标：部分构建者通过补贴区块提高中标率，吸引私人订单流。
- 订单流共享：为加快交易纳入速度，构建者间共享订单流，但增加了流向追踪复杂度。
- 私有订单流获取：通过RPC端点或独家交易流获取MEV价值，成为构建竞争优势的关键。
集中化风险与协议内PBS前景
当前PBS架构仍面临构建者集中化和审查阻力问题。MEV-Boost将风险从验证者转移至构建者，但未根本解决MEV引发的中心化。协议内PBS的研究仍在进行，旨在实现更去中心化的解决方案。
搜索者利润分配与模式转变
原子MEV利润分配
原子MEV（如套利和清算）月利润约200万美元，波动期可达400-600万美元。提议者从中获得收入约100-400万美元，占总收入的5-10%。合并后，搜索者通过MEV支付提供额外提示，使提议者获利润份额从合并前低于50%稳定至50%以上，有时达80-95%。
非原子MEV的更高利润率
非原子MEV（涉及跨市场套利）为提议者贡献相似收入，但搜索者利润率更高。2023年第一季度，CeFi-DeFi套利产生3780万美元收入，原子策略为2500万美元；但原子套利91-99%收入支付验证者，而非原子仅为37-77%。
常见问题
什么是以太坊合并？
以太坊合并指从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）共识机制的升级。它通过引入验证者替代矿工，降低能源消耗并增强网络安全性。
MEV-Boost如何工作？
MEV-Boost是协议外提案者/构建者分离方案，允许验证者将区块构建外包给专业构建者。中继作为可信中间人验证区块内容，确保提议者无需信任构建者即可获得最优收益。
中继审查对以太坊有何影响？
尽管部分中继实施交易审查，但受影响的交易占比不足2%。绝大多数区块未延迟交易纳入，且这些交易不依赖及时性，因此实际影响有限。
构建者垂直整合是否有利？
垂直整合使搜索者-构建者能控制交易流程，提升套利效率。但可能引发数据泄露和审查担忧，促使搜索者策略性选择构建者。
协议内PBS有何进展？
协议内PBS仍处于研究阶段，旨在将PBS功能嵌入核心协议。MEV-Boost作为临时方案，为协议内设计提供实践经验和数据支持。
普通用户如何参与MEV生态？
用户可通过运行验证节点或使用MEV保护工具（如MEVBlocker）参与。选择非审查中继和支持去中心化构建者也有助于生态健康。
未来展望与社区倡议
PBS Guild与研发支持
为支持PBS研发与运营，MEV-Boost社区发起PBS Guild生态系统资助计划。该非商业工具旨在解决短期至长期的研发挑战，推动去中心化。初始目标筹集100万美元，用于独立中继、数据透明度和教育项目。
数据透明化进程
MEV供应链复杂度增加使订单流追踪困难。Flashbots通过开放中继API和发布Mempool Dumpster数据集，提供历史内存池交易数据，促进社区研究和构建者开发。
持续挑战与创新方向
MEV的中心化力量持续威胁区块链中立性和去中心化。未来需通过研究、辩论和创新应对这些挑战。以太坊的发展始终依赖社区驱动，维护网络精神需集体努力。👉探索更多MEV策略与工具
结语
以太坊合并一周年间，MEV供应链经历了显著变革。MEV-Boost的快速采用缓解了即时中心化风险，但构建者竞争和中继多元化仍存挑战。数据透明化和社区倡议将关键作用于未来生态健康发展。随着协议内PBS研究的深入，以太坊有望进一步强化去中心化特性，实现更公平的MEV分配。