过去两年，加密市场经历了自2021年底牛市结束后的艰难时期。高通胀促使全球央行加息，导致Web3资金减少、NFT价格下跌、元宇宙热潮消退，大量投资者资金撤离市场。
同时，FTX和Luna等平台的欺诈与网络安全事件引发了加密货币崩盘、托管机构破产及一系列犯罪调查。在这一背景下，自我托管成为2023年加密货币爱好者的理性选择。
尽管如此，加密行业正为2024年至2025年可能到来的新一轮牛市做准备。这次牛市可能不仅仅是短期炒作，而有望借助人工智能等技术推动全球金融产业的深刻变革。这一乐观展望不仅来自加密社区，也得到部分分析人士的认可，尽管他们对牛市时机、潜在表现及触发因素存在不同看法。
本文将深入分析可能推动加密货币历史性增长的六大关键因素，同时探讨可能阻碍市场复苏的重大挑战。
01 比特币减半：稀缺性驱动价值
比特币作为加密货币市场的龙头资产，在2024年将迎来最重要的事件——第四次比特币减半。这一事件大约每四年发生一次（准确说是每210,000个区块），矿工获得的新比特币奖励将减少一半。
减半机制使新铸造的BTC数量减少，从而增加比特币的稀缺性，历史上多次推动价格大幅上涨。2012年、2016年和2020年的三次减半都对随后几年的市场产生了深远影响，将比特币价格推至历史新高。
2024年减半后，每个区块的奖励将从6.25 BTC降至3.125 BTC。预计矿工、机构投资者和零售投资者将开始囤积比特币的最小单位（sats），造成显著的供应冲击。
需要注意的是，金融市场通常会提前消化预期事件。随着传统金融机构对加密市场的重新关注，减半前后可能出现意外波动。2021年的Coinbase上市和萨尔瓦多采用比特币作为法定货币事件都与周期价格高点吻合，但随后都出现了大幅回调。
目前已有超过1900万枚比特币在流通，仅剩不到200万枚待挖掘（预计到2140年全部挖完）。当前可能是以较低成本积累比特币的有利时机。
02 贝莱德ETF：机构入场的催化剂
全球资产管理巨头贝莱德（管理资产规模达9万亿美元）已提交现货比特币ETF申请。考虑到贝莱德在ETF领域的卓越记录（576次申请中仅1次失败），这一申请很可能获得美国证券交易委员会（SEC）批准。
如果获批，比特币ETF将带来多重利好：
- 吸引新的零售和机构投资者入场
- 推动比特币广泛采用，增加流动性，减少波动性
- 受监管的产品特性有助于防止非法金融活动
行业专家预测，贝莱德不会是唯一获批的比特币ETF机构。ARK Invest和富达等全球资产管理公司的类似提案也有可能在近期获得批准。
03 以太坊分片升级：性能与成本优化
更便宜、更快速的交易是推动去中心化平台广泛采用的关键因素。作为行业主导平台，以太坊正在积极推进升级解决方案，以支持不断增长的Web3生态系统。
当前以太坊的二层Roll-up解决方案虽然能够快速安全地处理数据，但往往伴随高昂成本。为解决这一问题，以太坊正在推进ProtoDanksharding（EIP 4844）升级，通过引入“数据块”来降低Roll-up成本。
这些数据块存储仅在有限期内有效的链上数据（通常1-3个月），通过避免在以太坊上永久存储这些数据包，可实现显著成本节约。目前，超过90%的Roll-up成本用于维护这些海量数据。
数据块引入后，存储责任将转移到实际需要这些数据的实体（如索引服务和去中心化交易所）。这一升级预计将大幅增强以太坊处理能力并降低交易成本。
在ProtoDanksharding之后，以太坊计划推进Danksharding开发，目标实现每秒数百万笔交易。这些升级如果成功，有望吸引大量新的去中心化应用（dApps）加入以太坊平台。
04 加密AI与铭文新叙事
2023年人工智能的普及推动了整合AI技术的区块链平台价格显著上涨。加密AI赛道的代表项目包括SingularityNET、Phala Network和Cortex等。
将AI作为核心特性的整合有望提升加密平台吸引力，引发对其数字资产的更高需求。随着区块链和人工智能在Web3生态系统中持续融合，以及新元宇宙叙事的出现，专门为这些用例设计的数字资产技术将再次成为焦点。
此外，比特币Taproot升级后出现了有争议的新用例。BRC20代币标准和比特币序号的引入为比特币网络区块空间创造了新需求，导致交易费用上涨，并在2023年第一季度将比特币价格推至30000美元以上。这一发展虽然引发争议，但也展示了比特币作为多功能资产的演变动态和潜力。
05 宏观经济复苏与政策影响
标准普尔全球分析指出，加密货币与宏观经济存在相关性。当央行提高利率应对通货膨胀时，比特币等风险资产通常会遭受损失。
2020年疫情后的市场表现表明，当政府采取经济刺激措施并保持低利率时，加密货币和股票等波动性资产可能因新资金涌入而价值激增。
随着经济衰退压力增大，各国央行可能在2024或2025年达到通胀目标后实施宽松政策。这一举措旨在创造就业并防止经济崩溃。货币流通增加意味着对比特币等加密货币的进一步投资，既作为投机投资，也作为对抗通货膨胀的价值存储工具。
标准普尔全球还提出了另一个有趣观点：当经济衰退归因于政府不完善的财政政策时，公众往往会转向数字资产作为避风港。这一选择很合理，因为去中心化资产独立于政府控制或影响。然而，近期加密资产价格波动表明，数字资产目前还远非可靠的避险工具。
06 监管环境演变
FTX余波与行业声誉
FTX丑闻和Celsius破产严重损害了加密行业的声誉，使公众再次关注加密货币的安全性和合法性。这些事件及其他黑客攻击和诈骗案件促使监管机构提议对行业实施更严格的监管措施。如果再次发生重大加密欺诈或起诉案件，可能会导致监管机构采取更严格的法律行动。
美国大选影响
随着拜登和特朗普正式宣布参选美国总统，他们对加密市场的立场可能影响预期牛市。两位候选人都表现出对加密货币的一定支持：拜登总统签署了探索去中心化资产监管框架的行政命令；特朗普前总统则涉足NFTs，并据报道持有价值280万美元的以太坊。尽管这些是积极迹象，但他们的立场可能随公众情绪改变，未来的负面言论也可能对加密牛市产生不利影响。
SEC与全球监管趋势
FTX丑闻为SEC等金融监管机构提供了限制加密业务运营的理由。过去一两年间，SEC及其主席根斯勒一直在积极打击被视为证券的加密项目（如瑞波币和Hex）和违反美国法律的中心化交易所（如币安和Coinbase）。
然而，在美国选举期间，监管活动可能相对减少。值得注意的是，根斯勒已承认比特币不是证券，并认识到比特币在每轮牛市中的关键作用。此外，从欧盟到亚洲乃至DeFi领域，全球范围内的监管预计都将有所改善。
常见问题
2024年比特币减半何时发生？
比特币减半预计在2024年4月左右发生，具体时间取决于区块生成速度。减半后矿工奖励将从6.25 BTC降至3.125 BTC，进一步增加比特币稀缺性。
比特币ETF获批对市场有什么影响？
比特币ETF获批将降低普通投资者接触比特币的门槛，吸引大量机构资金入场，提高市场流动性，并可能减少价格波动性，推动主流采用。
以太坊升级如何影响用户？
以太坊的分片升级将显著降低交易费用，提高网络处理速度，改善用户体验，并吸引更多去中心化应用建立在以太坊平台上。
人工智能如何与加密货币结合？
人工智能与区块链技术结合可创建更智能的合约、优化网络安全性、提高交易效率，并开发新一代去中心化应用，推动创新叙事和投资机会。
宏观经济政策如何影响加密货币？
央行货币政策直接影响市场流动性。宽松政策通常利好风险资产如加密货币，而紧缩政策则可能导致资金流出。全球经济状况也会影响投资者对加密资产的避险需求。
监管加强是好事还是坏事？
适度监管有助于清除行业不良参与者，提高市场安全性，吸引机构投资者，长期来看有利于行业健康发展。但过度限制性监管可能抑制创新和发展。
结论
基于本文讨论的诸多因素，2024年加密市场确实存在巨大潜力。以比特币和以太坊为代表的数字资产类别有可能再次成为全球最受关注的资产。然而，前方道路仍然漫长，许多投资者往往在市场好转前失去耐心。
坚持到牛市需要极大的决心和韧性，以及理性、非情绪化的投资决策。市场无疑会再次波动，市场操纵者和机构会试图利用零售投资者的弱点获利。在这种情况下，最好的策略是保持信息灵通，警惕不良行为，保护自身资产，并避免非理性投资。
如果您计划投资，请进行详细研究，识别过去周期的趋势和新兴叙事。重要的是只投入您能承受损失的资金，这可以减少情绪驱动决策的可能性。另外，分散购买时间也有助于实现更稳定的平均成本。