2025年2月13日，华夏基金（香港）宣布其“华夏港元数字货币基金”已获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）批准，预计将于2月底正式面向散户投资者推出。作为亚太地区首支零售代币化基金，该产品标志着区块链技术与传统金融融合迈入新阶段，为普通投资者提供了创新且便捷的链上投资渠道。
代币化基金的创新价值与监管背景
代币化基金通过区块链技术将传统金融产品转化为数字资产，赋予投资者更高效的交易体验和透明的资产管理方式。华夏港元数字货币基金采用可扩展的公有许可区块链，确保结算过程安全、可追溯，同时降低操作成本。
香港近年来积极推动虚拟资产市场发展。2022年，香港财政司发布《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，明确支持金融产品代币化以促进行业创新。此后，香港证监会相继颁布多份通函，厘清代币化证券的监管框架，为合规产品落地铺平道路。本基金正是2023年11月《有关代币化证监会认可投资产品通函》发布后，首支获批的零售代币化基金。
全球代币化基金的发展态势
国际金融机构早已布局代币化基金领域。富兰克林邓普顿于2021年推出美国首只基于Stellar区块链的代币化货币基金，目前管理规模近6亿美元，并扩展至Solana、以太坊等多条区块链网络。2023年至2024年间，瑞银、贝莱德等机构分别面向机构投资者推出代币化基金产品，其中贝莱德的BUIDL基金在短短4个月内规模突破5亿美元。
中资机构亦不甘落后。嘉实国际于2023年12月在香港发行首支面向专业投资者的固定收益代币化基金，主要投资高评级美债。与华夏基金本次推出的零售产品形成互补，共同推动代币化生态多元化。
RWA市场的机遇与前景
代币化基金是真实世界资产代币化（RWA）的重要组成部分。2024年RWA市场规模已超140亿美元，而业内普遍将2025年视为爆发元年。花旗银行、麦肯锡等机构预测，2030年RWA市场规模可能介于4万亿至30万亿美元之间。投资机构Bitwise则指出，2025年RWA规模有望达到500亿美元，并进入指数级增长阶段。
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华夏基金的战略布局与合作伙伴
华夏基金（香港）行政总裁甘添表示，该基金的推出是公司Web 3.0战略的关键一步，旨在通过数字化技术降低投资门槛，提升透明度与流动性。渣打银行在此项目中扮演多重角色，包括代币化代理、数字平台运营商和托管人，其旗下代币化平台Libeara为基金提供技术支持。
渣打香港高管禤惠仪指出，数码资产正在重塑金融市场生态，代币化证券有望重新定义全球资本市场的运作模式。
常见问题
1. 什么是代币化基金？
代币化基金是通过区块链技术将基金份额转换为数字资产的金融产品。它具备链上交易、实时结算和所有权透明等特点，可提升传统基金的流动性和可访问性。
2. 华夏港元数字货币基金面向哪些投资者？
该基金主要面向零售投资者，是亚太地区首支针对散户的代币化货币基金，投资标的为港元货币市场工具。
3. 代币化基金有哪些优势？
包括降低交易成本、实现全天候链上结算、提升资产透明度，并可通过智能合约自动化管理流程，减少人为干预风险。
4. RWA市场的发展前景如何？
多家机构预测2030年RWA市场规模可能突破数万亿美元。2025年被视为行业爆发起点，机构资金加速入场将推动创新产品涌现。
5. 香港对代币化基金如何监管？
香港证监会通过发布通函明确代币化证券的监管要求，包括技术安全、信息披露和投资者保护等措施，确保合规运作。
6. 散户投资代币化基金需注意什么？
应充分了解区块链技术特点、资产托管机制及市场波动风险，选择受监管平台产品，并根据自身风险承受能力合理配置。
代币化基金的兴起标志着金融数字化进入新阶段。随着监管框架完善与技术迭代，此类产品有望为投资者提供更丰富、高效的选择，进一步推动全球资产市场的创新与融合。