以太坊备兑看涨期权策略ETF YETH投资指南

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概述

Roundhill以太坊备兑看涨期权策略ETF（代码：YETH）旨在为投资者提供受上限约束的以太坊价格敞口，同时通过主动管理策略追求持续收益机会。该基金采用合成备兑看涨期权策略，无需投资者直接操作复杂的期权交易。

需要特别注意的是，YETH并不直接投资于以太坊现货，也不寻求直接跟踪以太坊即时价格。其投资标的为以太坊期货合约型ETF，通过衍生品组合模拟价格回报。因此该基金适合能够承受较高风险、理解衍生品特性的成熟投资者。

核心投资价值

收益潜力

通过每周出售以太坊ETF的看涨期权，YETH致力于创造稳定的期权溢价收入。这种策略在震荡或温和上涨的市场环境中可能提供优于单纯持币的收益表现。

风险控制敞口

基金在提供以太坊价格敞口的同时，通过期权合约设置了每周收益上限。这种结构既保留了基础资产的部分上涨空间，又通过权利金收入降低了持仓成本。

专业主动管理

基金管理团队通过动态调整期权头寸，优化执行价和到期日的选择。这种主动管理方式帮助投资者省去自行研究期权策略的时间成本与交易费用，👉获取专业衍生品投资策略。

基金关键信息

基金管理费包含管理费、12b-1费用及标的基金费用等，实际费率可能因费用减免而低于公布数值。

投资策略详解

YETH采用合成备兑看涨期权策略，通过组合操作实现风险收益目标：

  1. 构建合成多头头寸：同时买入平价看涨期权和卖出平价看跌期权，模拟持有以太坊ETF的价格回报
  2. 收益增强操作：每周出售虚值看涨期权获取权利金收入
  3. 动态调整机制：根据市场波动率和价格走势调整期权执行价与到期日

这种策略的优势在于能够在控制下行风险的同时提供持续收益流，但需要警惕的是当以太坊价格快速上涨时，收益上限将被锁定。

收益分配机制

YETH采用每周分配收益的模式：

重要提示：基金分配可能包含资本返还成分，根据最新公告，分配金额中资本返还比例达100%。最终税收属性需在财年结束后确定，投资者应以1099-DIV表格为准。异常市场条件下的高分配率可能不可持续，建议咨询税务专家处理税务申报。

风险提示与适用性

该基金涉及多项特殊风险，包括但不限于：

不适合寻求直接以太坊价格敞口或风险承受能力较低的投资者。过往业绩不预示未来表现，投资本金可能发生亏损。

常见问题

YETH是否直接投资以太坊？

不直接投资。基金通过以太坊期货ETF和期权组合获得合成敞口，不持有现货以太坊。

管理费率如何计算？

年化管理费率为0.96%，包含所有运营费用但未考虑可能的费用减免。

是否支持期权交易？

是的，YETH本身也支持期权交易，为投资者提供更多策略选择。

收益分配频率如何？

基金计划每周进行收益分配，但实际分配金额和频率可能根据市场状况调整。

什么是合成备兑看涨策略？

通过期权组合模拟持有资产并出售看涨期权的策略，在获得资产敞口的同时通过权利金增加收益。

适合哪些投资者？

适合了解衍生品特性、追求收益增强并能承受较高风险的经验投资者。👉探索更多风险管理工具

投资前请仔细阅读基金说明书，全面了解产品特性与风险特征。建议根据自身投资目标与风险承受能力做出决策。