全球顶级金融机构如何推动现实世界资产代币化进程

随着区块链技术的成熟，全球主要金融机构正在积极布局现实世界资产（RWA）代币化领域。这一趋势不仅标志着传统金融与去中心化技术的深度融合，更将为全球金融市场带来流动性提升、操作效率优化及资产类别民主化的重大变革。

为什么金融机构纷纷布局资产代币化

现实世界资产代币化是指将实物资产（如房地产、大宗商品、债券等）通过区块链技术转化为数字代币的过程。这一转变使传统上流动性较差的资产能够被分割成更小的单位，从而降低投资门槛，提高市场效率。

金融机构参与代币化浪潮主要基于三大驱动因素：

作为全球最大的资产管理公司，贝莱德在2024年3月推出了首支代币化基金——贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL），该基金基于以太坊区块链，是货币市场基金份额的数字化版本。

公司首席执行官拉里·芬克公开表示：“我相信市场的下一代、证券的下一代将是证券的代币化。”贝莱德计划未来代币化高达10万亿美元的资产，并与Securitize等数字证券平台合作，还将BUIDL的份额类别扩展至多个区块链网络，包括Avalanche和Polygon。

核心举措包括：

富达正在积极研究区块链应用，重点关注代币化国债产品和稳定币。该公司将稳定币视为现金的高效数字代表，有可能实现更流畅的交易和改善的流动性。

富达与花旗合作参与了一个概念验证项目，结合链上货币市场基金和数字外汇（FX）互换解决方案。这项倡议展示了跨货币实时结算的能力，可能增强多资产投资组合的流动性和简化资金管理。

战略重点包括：

纽约梅隆银行在整合传统和数字资产服务方面定位自己为关键参与者。2022年10月，该银行推出了数字资产托管平台，允许选定的美国客户持有和转移数字资产（特别是比特币和以太坊）以及传统投资。

银行的《赞赏的代币》报告讨论了实际用例，包括对圣瑞吉斯阿斯彭度假村1800万美元股份的代币化。这个例子突显了代币化如何为传统非流动性资产提供碎片化所有权机会。

主要进展：

摩根大通通过其区块链部门Onyx深入参与RWA代币化。一个关键倡议是代币化抵押品网络（TCN），该网络促进了资产（如货币市场基金份额）中代币化所有权权益的转移，而无需移动底层资产。

该银行还参与了由新加坡金融管理局主导的“守护者计划”，探索监管框架内的代币化用例。摩根大通在私募股权和房地产代币化方面的工作强调了其提高流动性和简化金融工作流程的兴趣。

创新实践：

高盛通过其数字资产平台（GS DAP™）推进代币化工作。该平台在2022年11月被用于欧洲投资银行（EIB）发行1亿欧元数字债券，这是EIB在私有区块链上的首个完全数字债券。GS DAP™支持代币化和数字资产的端到端生命周期管理。

2024年11月，高盛宣布计划在未来12至18个月内将GS DAP™分拆为独立实体，旨在扩大其在金融行业的采用。此外，该公司正在探索代币化房地产和货币市场基金作为其机构应用重点的一部分。

战略布局：

机构采用RWA代币化正在连接传统金融系统与去中心化技术，推动创新金融产品的创建，如代币化债券和房地产。这种融合增强了市场流动性，降低了交易成本，并扩大了对传统上独家资产类别的访问，使投资者和发行人都受益。

随着更多机构整合代币化，生态系统变得更加强大，标志着更加紧密的合作、更清晰的标准和技术创新。这些进步为更具包容性、更高效的金融系统铺平了道路，巩固了区块链作为全球金融变革力量的角色。

什么是现实世界资产代币化？
现实世界资产代币化是将物理资产转换为区块链上的数字代币的过程。这允许资产被分割成更小的单位，从而提高流动性和可访问性，同时保持底层资产的价值。

为什么金融机构对资产代币化感兴趣？
金融机构认识到代币化可以显著提高效率、降低成本和开辟新的收入来源。通过将传统资产代币化，他们可以吸引更广泛的投资者，创造新的产品类型，并简化运营流程。

代币化如何改善市场流动性？
代币化通过使大额资产能够被分割成更小的、更易交易的单元来改善流动性。这使得投资者能够购买资产的一部分而不是全部，从而降低了投资门槛并增加了潜在买家和卖家的数量。

代币化资产有哪些风险？
尽管有诸多好处，代币化资产仍然面临监管不确定性、技术风险和市场接受度等挑战。投资者还需要考虑区块链网络的安全性、代币的法律结构以及底层资产的估值准确性。

小投资者如何参与代币化资产？
代币化使小投资者能够接触到原本门槛较高的资产类别。通过购买代表部分所有权的代币，投资者可以以较小的金额投资于房地产、艺术品或私募股权等资产。

资产代币化的未来发展趋势是什么？
未来我们将看到更多机构参与、监管框架逐步明确以及技术创新。跨链互操作性和标准化协议的开发将进一步提高代币化资产的流动性和可访问性。