加密货币市场以其鲜明的周期性而著称，了解市场所处阶段对于制定投资策略至关重要。知名分析师Secrets of Crypto近期分享了一份备受推崇的市场周期指南，将整个加密周期划分为四个主要阶段，并详细解析了各阶段的特征与转换信号。
市场周期的四个阶段
根据Secrets的分析，一个完整的加密货币市场周期可划分为以下四个阶段：
- 第一阶段：比特币主导上涨
资金首先流入比特币，推动其价格快速上升，市场注意力高度集中于BTC。 - 第二阶段：以太坊接力表现
资金开始从比特币分流至以太坊（ETH），ETH/BTC交易对显示出明显的强势，市场讨论逐渐转向“以太坊能否超越比特币”（即“flippening”）。 - 第三阶段：大市值山寨币轮动
资金进一步扩散至其他主流山寨币，如ADA、DOT、SOL等，它们相对于比特币开始显著走强。 - 第四阶段：低市值代币爆发
市场情绪达到极度亢奋，资金涌入低市值和小型项目，波动性急剧升高，通常也是周期见顶的信号。
当前市场处于什么位置？
根据Secrets的判断，目前我们正处在第一阶段向第二阶段过渡的时期。尽管以太坊兑美元价格近期表现强劲，但关键是要观察ETH/BTC交易对的表现。
只有当ETH/BTC比率显著上升并引发广泛讨论“flippening”时，才意味着第二阶段真正展开。历史数据显示，在2017年牛市中，该比率峰值达到0.122，随后市场进入山寨币爆发期。
如何利用周期理论指导投资？
理解市场周期不仅帮助投资者识别所处位置，还能提供以下实际价值：
- 避免FOMO情绪：认识到当前仍处于周期早期，减少追高冲动。
- 资金规划：根据不同阶段特点分配资金，如初期侧重BTC，中期关注ETH，后期布局优质山寨币。
- 风险控制：第四阶段往往是行情尾声，需提前制定退出策略。
Secrets特别强调：“不要纠结具体日期，而应理解资金流向。各阶段持续时间呈抛物线特征，最初阶段最长，最后阶段最短。阶段之间会重叠并可能暂时逆转。”
常见问题
什么是AltSeason？
AltSeason指山寨币相对于比特币大幅上涨的时期，通常发生在市场周期的中后期，投资者风险偏好明显提升，资金广泛涌入非比特币加密货币。
如何判断AltSeason是否开始？
关键指标是比特币 dominance（市值占比）的下降和ETH/BTC汇率的持续上升。同时，山寨币整体市值加速增长，市场情绪转向乐观。
现阶段应该投资什么？
根据周期模型，目前仍建议以比特币和以太坊为主要配置，同时逐步研究并筛选有潜力的山寨币项目，为后续阶段做准备。👉获取实时行情分析工具
不同阶段持续时间多长？
每个周期长度不同，但通常第一阶段持续时间最长，后续阶段逐渐缩短。整个周期可能持续数月到一年以上，需结合宏观环境和市场情绪综合判断。
Secrets提供的四阶段模型适用于所有周期吗？
虽然市场周期规律相似，但每个周期都有其独特性。该模型提供了分析框架，但投资者仍需结合当下市场数据和技术指标做综合决策。
除了BTC和ETH，还应该关注哪些指标？
可关注稳定币流入情况、链上活动数据、衍生品市场情绪以及各板块轮动迹象，这些都能提供市场资金流向的辅助判断。
理解市场周期是加密货币投资的重要基础，它能帮助投资者保持理性，在不同阶段采取相应策略。当前市场仍处于相对早期，为投资者提供了充足的研究和布局时间。通过把握资金流向和周期转换信号，可以更好地抓住市场机遇，管理投资风险。