近期，加密货币市场持续陷入低迷，比特币等数字资产在几周内持续横盘整理，考验着投资者对牛市是否会延续的信心。
自三月创下历史高点以来，比特币价格持续震荡下行。尽管多次尝试反弹，但每次上涨都遭遇抛售压力。上周五，比特币价格在令人失望的通胀预期和美联储官员鹰派言论的影响下，从63,000美元迅速下跌至60,000美元附近，单日跌幅接近5%。
市场情绪与链上数据反映低迷现状
区块链数据同样显示出市场参与度较低的状况。比特币网络交易量大幅下滑，以太坊网络也一度出现通胀趋势。这种低波动、低情绪的市况，被多位分析师比作“无聊磨人”的阶段。
加密对冲基金Capriole Investments创始人查尔斯·爱德华兹指出：“比特币正处于‘无聊到死’的阶段。”他认为，这种整理期可能持续一至六个月，期间比特币将持续在区间内低波动震荡，直到市场参与者失去耐心。他特别强调：“市场情绪将在整理结束前达到最负面状态。”
历史周期与当前市况的相似之处
当前的市场环境与2023年4月至9月的情况惊人相似。当时，比特币在25,000至30,000美元区间内横盘整整六个月，让许多投资者倍感煎熬。然而，这种整理最终以加密货币持续数月的上涨告终，比特币更是在今年三月创下历史新高。
分析公司Santiment指出，市场对比特币最近回调的“逢低买入”兴趣减弱，这反而可能是底部临近的信号。该公司通过监测社交媒体互动发现：“通常，人群缺乏信心是价格接近底部的强烈迹象。”
宏观经济因素与市场展望
Bitfinex分析师在最新报告中表示，比特币近期的疲软发生在美国美元走强和降息预期降温的背景下。他们预计，市场不确定性可能持续到初夏，低波动环境或将延续至六月量化紧缩实际缩减之时。
然而，上周美联储会议和疲软就业报告后，美元从六个月高点回落，与比特币从56,000美元附近反弹同时发生，这可能是趋势转折点。美元走弱可能支持加密货币下一轮上涨。
分析师进一步指出：“我们认为，在FOMC和就业市场数据公布后，比特币持续走强并重新夺回区间低点，同时美元表现疲软，是新行情开始的迹象。这将为比特币在三、四季度非常看涨的走势奠定基础。”
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常见问题
比特币当前处于什么阶段？
比特币正处于被分析师称为“无聊磨人”的整理阶段，价格在区间内低波动震荡，市场参与度较低。这种阶段可能持续一至六个月，通常在市场情绪最为负面时接近转折点。
如何判断市场是否接近底部？
根据历史模式，当市场对“逢低买入”失去兴趣，社交媒体情绪极度悲观，交易量显著萎缩时，往往意味着底部临近。这些信号表明大多数卖家已经离场，市场可能即将反转。
宏观经济因素如何影响比特币价格？
美元强度、美联储利率政策和全球流动性环境对比特币价格有显著影响。美元走弱通常有利于比特币等风险资产，而量化紧缩政策的放缓可能改善市场流动性条件。
当前市场与历史周期有何相似之处？
当前市场与2023年4-9月的横盘整理期类似，当时比特币在25,000-30,000美元区间震荡六个月后，开启了持续数月的上涨行情，最终创下历史新高。
投资者应该如何应对当前市况？
在低波动整理期，保持耐心至关重要。历史经验表明，在市场最令人失望和无聊的时候，往往是积累持仓的良机。避免在情绪低谷时做出冲动决策是长期成功的关键。