在近期一档热门财经播客中，知名投资专家迈克·阿尔弗雷德（Mike Alfred）分享了对比特币及矿工企业的深度价值分析。作为BrightScope与Digital Assets Data的创始CEO，以及Eaglebrook咨询委员会成员，阿尔弗雷德从宏观趋势、矿工生态、资产配置等多个维度，剖析了加密货币领域的核心机遇。
比特币的长期价值支撑
尽管短期价格波动常成为市场焦点，但阿尔弗雷德强调长期价值投资的重要性。他指出，比特币网络的规模持续扩张，更多机构正在悄然布局但尚未公开披露，而财政赤字与央行货币增发趋势未见逆转。这些因素共同构成比特币的长期价值基础。
在他看来，比特币未来十年内有望突破百万美元关口。因此，当前价位是6万美元还是3万美元购入，对长期持有者而言差异并不显著。真正的关键在于认识其作为去中心化货币网络的有机成长性与稀缺性。
矿工企业的战略机遇
随着中国清退比特币挖矿产业，北美矿企迎来前所未有的发展窗口。阿尔弗雷德特别提出“CHARM”概念，指代一批具备规模优势的北美上市矿企，包括Core Scientific、Hut 8、Argo Blockchain、Riot Blockchain与Marathon Digital。
这些企业的独特优势在于：
- 能够通过挖矿自主产生比特币
- 普遍采取“开采即囤积”策略
- 融资成本持续走低，接近零利率
矿工作为生态中的关键参与者，直接受益于网络扩张与比特币稀缺性提升。👉 实时追踪矿工股动态
比特币与以太坊的定位差异
阿尔弗雷德虽持有少量以太坊，但其配置远低于比特币。他认为：
- 以太坊更像风险投资，押注于潜在应用场景
- 比特币则是成熟货币网络，价值随时间有机增长
他进一步推演：若未来数亿用户持有并使用比特币，其2100万枚固定供应量将支撑极高估值。尽管存在失败可能，但随着网络壮大，这种概率正持续降低。
交易平台与投资工具演变
以Coinbase为例，其上市后股价表现虽波折，但阿尔弗雷德类比Facebook上市初期走势，认为优质交易平台将伴随行业共同成长。即便面临佣金竞争，其长期价值仍可期待。
在投资工具方面，他指出首批获SEC批准的比特币期货ETF更适合短期交易，而非长期配置。相反，灰度比特币信托（GBTC）正转型为ETF，当前15%-18%的折价有望在转型完成后消失，可能带来显著套利机会。
监管环境的现实评估
针对美国禁止比特币的可能性，阿尔弗雷德认为“列车已离站”——太多州政府已鼓励比特币投资，全国性禁令缺乏政治基础。即便主要经济体联合限制，概率仅约1%，且最多只能减缓网络扩张，无法彻底消灭加密货币。
常见问题
比特币长期投资的价值逻辑是什么？
比特币具有固定供应量、去中心化网络与持续增长的机构需求。财政赤字与货币增发趋势进一步强化其作为价值存储工具的定位，长期持有者更关注网络效应而非短期价格波动。
北美矿企的核心优势有哪些？
政策环境稳定、融资成本低廉、技术积累深厚。此外，矿工既能通过挖矿产生比特币，也可直接享受币价上涨红利，形成双重价值捕获机制。
比特币与以太坊的投资逻辑有何不同？
比特币定位为数字货币黄金，价值存储属性突出；以太坊更侧重生态应用，类似早期风险投资。两者风险收益特征与配置功能存在本质差异。
普通投资者如何参与比特币投资？
除直接购买外，可通过矿工股、信托基金或合规ETF间接参与。需根据风险承受能力、投资期限与认知深度选择合适工具，并始终坚持长期视角。
监管政策会对比特币产生致命影响吗？
全球监管态势正逐步走向规范化而非全面禁止。由于网络已足够分散，单一国家政策难以颠覆整体生态，但可能引发短期市场波动。
当前是否仍是配置比特币的合适时机？
阿尔弗雷德认为，若认可其长期百万美元估值的潜力，则当前价位区间仍是配置窗口。重点采用定投策略平滑成本，避免追涨杀跌。