加密货币交易所 Coinbase 近期推出一项全新服务，允许美国用户（纽约州除外）使用其持有的比特币作为抵押品，借入与美元挂钩的 USDC 稳定币。这项服务旨在帮助用户在不出售比特币的前提下获得流动性支持，同时享受灵活的还款条件和具有市场竞争力的利率。
该贷款服务由 Coinbase 旗下 Layer-2 区块链 Base 上的开源借贷协议 Morpho 提供技术支持，贷款金额将即时以 USDC 形式发放，利率根据市场情况动态调整。
服务核心特点
无需出售比特币即可获得流动性
用户可继续持有比特币这一潜在增值资产，同时借助抵押贷款满足短期资金需求，避免因出售资产而可能产生的资本利得税问题。
快速审批与到账
用户可在不到一分钟内完成贷款申请并即时获得资金，大幅提升资金使用效率。
高额度与灵活还款
用户最高可借入 10 万美元的 USDC，具体额度取决于抵押比特币的价值。贷款没有固定还款计划，用户可根据自身需求随时还款。
动态利率机制
利率由 Morpho 协议根据市场供需实时调整，利率变化与 Base 区块链上的每个新区块同步更新。
技术实现机制
当用户使用比特币作为抵押品申请贷款时，其抵押的比特币将按 1:1 比例自动转换为 Coinbase 封装的比特币 cbBTC，并转移至 Morpho 协议中。
cbBTC 是 Coinbase 于今年九月推出的封装比特币，使用户能够在链上更灵活地转移和使用比特币资产。在此贷款服务中，cbBTC 仍保留在 Coinbase 生态系统内，仅作为抵押物使用。
风险管理提示
若贷款金额（包括累计利息）达到抵押物价值的特定比例，用户可能面临强制平仓风险。因此，用户需密切关注抵押率变化，合理控制借贷规模。
Coinbase 强调，借贷过程中用户应充分了解市场波动风险，并谨慎评估自身还款能力。
常见问题
Q1: 哪些地区的用户可以申请这项比特币抵押贷款？
目前该服务面向美国大部分州开放，纽约州暂不支持。
Q2: 贷款利息如何计算？
利率由 Morpho 协议的开放市场资金池动态决定，随区块链每个新区块的产生而实时调整。
Q3: 如果比特币价格大幅下跌，会有什么影响？
若抵押物价值下跌使得贷款金额接近平仓阈值，系统可能要求用户追加抵押品或进行部分还款，否则存在被自动平仓的风险。
Q4: 是否可以提前还款？
支持随时提前还款，无固定还款期限限制，用户可通过 Coinbase 应用程序自主操作。
Q5: 贷款资金有哪些使用场景？
USDC 作为广泛接受的稳定币，可用于支付、转账或其他投资用途，具体取决于用户需求。
Q6: 与传统贷款相比，这类抵押贷款有哪些优势？
审批速度快、无需信用审查、资金用途灵活，且允许用户继续持有潜在升值资产。
未来展望
Coinbase 表示，该项服务是其在推动用户“更全面掌控个人金融生活”愿景下的重要举措。通过结合交易所的便捷性与链上协议的透明化和去中心化特性，Coinbase 希望为用户提供更优质的金融服务体验。
对于希望进一步探索数字货币抵押借贷可能性的用户，可 👉 实时查看链上借贷利率 以把握市场机遇。
本文仅提供市场信息，不构成任何投资建议。投资者应基于自身情况谨慎决策。