Wrapped Bitcoin（WBTC）是一种基于以太坊区块链的 ERC-20 代币，由实际比特币 1:1 全额支持。其设计初衷是打通比特币与以太坊生态之间的壁垒，让比特币持有者也能参与去中心化金融（DeFi）应用。WBTC 与比特币价格完全锚定，1 枚 WBTC 恒等于 1 枚 BTC。
WBTC 的基本概念与背景
WBTC 的诞生源于中心化交易所与去中心化交易所之间的代币标准差异。在 WBTC 出现之前，中心化交易所主要使用比特币进行交易，而去中心化交易所则普遍支持 ERC-20 代币，导致比特币无法直接在 DeFi 生态中使用。WBTC 的出现改变了这一局面，使比特币得以在以太坊网络中流通和使用。
WBTC 由 BitGo、Kyber Network 和 Ren 三大机构联合推出，结合了 BitGo 的托管能力、Kyber 的流动性协议以及 Ren 的跨链技术，共同构建了这一跨链代币标准。
WBTC 的运作机制与参与角色
主要参与方
WBTC 生态中包含四类关键角色：
- 托管方：负责持有支持 WBTC 的比特币储备，确保 1:1 锚定机制。目前由 BitGo 担任此角色。
- 商家：负责代币的铸造与销毁流程，直接面向用户提供服务。早期商家包括 Kyber 和 Ren，如今已有更多机构加入。
- 用户：持有并使用 WBTC 进行交易、投资或参与 DeFi 应用。
- DAO 组织：由 17 名成员组成的去中心化自治组织，负责协议治理与多重签名钱包的管理。
代币铸造流程
WBTC 的铸造是一个多方协作、严格风控的过程：
- 用户向商家申请兑换 WBTC；
- 商家执行反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）审核；
- 审核通过后，商家向 BitGo 发起铸造请求；
- 用户将比特币转账给商家，最终进入 BitGo 托管地址；
- BitGo 在收到比特币并确认 6 个区块后，铸造相应数量的 WBTC 并发送至用户地址。
这一机制既保障了资金安全，也确保了 WBTC 与比特币之间的严格锚定。
代币销毁流程
销毁指将 WBTC 换回比特币的过程，仅能由商家发起：
- 用户向商家提交销毁请求；
2.商家执行身份审核； - 审核通过后，商家与 BitGo 协同发起销毁交易；
- BitGo 在 25 个区块确认后释放比特币，并销毁对应数量的 WBTC。
WBTC 的核心特点与市场地位
WBTC 是以太坊上规模最大的锚定比特币的代币，目前市值已超过 90 亿美元，位居加密货币市值前列。尽管总供应量设计为 2100 万枚，但目前实际流通量仅占极小比例。
WBTC 的广泛应用包括：
- 参与收益耕种（Yield Farming）
- 在借贷协议中提供流动性并赚取利息
- 在去中心化交易所进行杠杆交易
- 兼容所有支持 ERC-20 的 DeFi 协议
WBTC 的潜在风险与优势
优势
- 生态兼容性强：作为 ERC-20 代币，WBTC 可无缝接入以太坊智能合约和 DeFi 应用；
- 收益机会多样：持有者可通过借贷、流动性挖矿等方式获取额外收益；
- 价格稳定性高：严格 1:1 支持机制使其价格与比特币高度同步。
风险
- 中心化控制：WBTC 的铸造与销毁依赖 BitGo 及商家团队，存在一定中心化风险；
- 非原生资产：WBTC 并非真正的比特币，不能直接在比特币网络中使用；
- 信任依赖：用户需信任托管方确实持有足额比特币储备。
近年来，部分行业人士对 WBTC 的中心化控制和潜在操纵风险表示担忧，强调需持续监督其储备透明性和治理机制。
如何购买与使用 WBTC？
用户可通过主流加密货币交易所购买 WBTC，常见步骤包括：
- 注册交易所账户并完成身份认证；
- 为账户充值资金；
- 在交易市场中购买 WBTC；
- 将 WBTC 提取至自有以太坊钱包，参与各类 DeFi 应用。
此外，用户也可通过官方合作商家直接进行 WBTC 与比特币的兑换。
常见问题
WBTC 和比特币有什么区别？
WBTC 是基于以太坊的 ERC-20 代币，由真实比特币 1:1 支持，用途更侧重 DeFi 生态；而比特币是独立区块链上的原生资产。
WBTC 是否安全？
WBTC 由多家知名机构共同维护，储备机制透明，但仍需用户信任托管方的资金管理能力。建议选择合规商家进行操作。
WBTC 能否用于挖矿？
不能直接用于比特币挖矿，但可作为流动性提供给 DeFi 协议，通过“流动性挖矿”获得收益。
WBTC 是否需要 Gas 费？
在以太坊网络上转账或交易 WBTC 需支付 ETH 作为 Gas 费。
WBTC 是否有供应上限？
与比特币一样，WBTC 的总供应量上限也为 2100 万枚。
如何将 WBTC 换回比特币？
用户可通过官方认证的商家发起销毁请求，将 WBTC 换回比特币。整个过程通常需要经过身份审核和链上确认。
WBTC 作为连接比特币与以太坊生态的重要桥梁，不仅扩展了比特币的应用场景，也为整个区块链行业的互操作性树立了标杆。若希望进一步探索其技术机制与市场表现，👉 可访问权威平台获取深度分析与工具。