近期，加密资产储备（又称“加密财库”）类公司的股价表现呈现显著分化。以Solana生态为代表的早期布局者股价普遍大幅回撤，而新入局的BNB与Hype储备公司则出现短期股价飙升，这种反差引发了市场对加密财库可持续性的关注。
本文将解析不同阵营的财库策略、市场表现及其背后的资本运作逻辑，为读者梳理这一新兴领域的风险与机遇。
Solana财库阵营遭遇集体回调
6月24日，美股上市公司Upexi（UPXI）盘中股价暴跌超60%，收盘报价3.97美元。引发此次闪崩的直接原因是大量投资者登记转售股票，转售规模相当于公司4月份初始流通股的数量。
值得注意的是，就在暴跌前一周，华尔街经纪公司Cantor还对Upexi及其他两家Solana财库公司——DeFi Development和Sol Strategies——给出了“增持”评级，并对Upexi设定了16美元的目标价。分析师认为，Solana技术在多项指标上优于竞争对手，具备长期发展潜力。
Upexi：从暴涨到暴跌的典型案例
Upexi前身为Grove, Inc，主营消费品开发与分销，旗下涵盖药用蘑菇品牌、宠物护理产品及能量软糖等多个品牌。此前因经营不善，市值一度仅剩300万美元，面临退市风险。
转机出现在4月21日，Upexi宣布获得由加密做市商GSR领投的1亿美元融资，并计划将其中95%的资金用于建立Solana财库储备。该消息刺激其股价单日涨幅超600%，成为市场焦点。
然而好景不长，6月份投资者大规模登记转售股票，公司招股书显示，原有买家拟出售3597万股普通股及789万股预认购权证股票。根据披露，Upexi不会从这轮抛售中获得任何收益。
其他Solana财库公司同样承压
- Sol Strategies：价格较高点下跌60.8%，采取外部收购与自然增长结合的策略，相对稳健但仍难抵市场压力；
- DeFi Development：由房地产公司转型而来，股价较高点回落53.6%，6月24日单日暴跌20.88%；
- SharpLink Gaming：被称为“以太坊版微策略”，因PIPE投资者股份登记消息引发单日跌幅超70%，尽管Consensys CEO出面澄清，市场情绪仍未回暖。
新兴财库策略引发市场FOMO
尽管Solana与以太坊财库公司表现低迷，新一批布局其他加密资产的财库公司却仍在加速入场，吸引大量资金关注。
Nano Labs：大额融资布局BNB储备
6月24日，Nano Labs（NA）宣布与多家投资者签署5亿美元可转换票据协议，期限360天，初始转股价为20美元/股。公司计划通过融资及私募形式收购价值10亿美元的BNB，长期目标持有BNB流通总量的5%–10%。消息公布后，其盘前股价大涨65%。
Eyenovia：转型Hype储备实现股价逆转
眼药科技公司Eyenovia（EYEN）于6月23日宣布签署5000万美元PIPE融资协议，资金将用于建立Hype储备计划。该公司2024年全年营收仅5.6万美元，净亏损5000万美元，负债超过1000万美元，原本面临退市危机。这一转型策略使其单日股价飙涨134%，获得短暂“续命”机会。
市场启示与风险警示
尽管美国加密监管环境有所放松，加密财库类公司仍处于高波动、高不确定性的发展阶段。早期公司的股价疲软已为市场敲响警钟，盲目追随热点可能面临较大风险。
投资者应重点关注公司的实际现金流、资产结构、储备策略透明度和长期运营能力，而非单纯追逐短期消息刺激。👉查看更多市场分析工具助您理性决策。
常见问题
Q1：什么是加密财库（Crypto Treasury）策略？
加密财库策略指上市公司将部分资金配置为加密资产（如SOL、BNB、Hype等），以期提升资金利用效率和资产价值，类似上市公司持有比特币的行为。
Q2：为什么Solana财库公司股价出现大幅回调？
主要原因是早期投资者大规模抛售股票，市场流动性突然增加，加之部分公司基本面较弱，难以支撑此前过高估值。
Q3：新入局的财库公司是否具备投资价值？
新兴公司短期股价受消息驱动明显，但长期取决于其资产储备规模、管理能力和市场环境。投资者需谨慎评估其财务健康状况和战略可持续性。
Q4：加密财库策略是否存在监管风险？
目前美国加密监管仍处于演变中，财库策略可能面临会计处理、信息披露和资产托管等多方面的合规挑战。
Q5：如何跟踪加密财库公司的动态？
建议关注SEC备案文件、公司财报及官方公告，同时结合行业分析报告综合判断。👉获取实时数据与趋势分析可提升决策参考维度。
Q6：这类公司是否只炒作概念？
并非所有公司都仅依赖概念。一些企业确实将加密资产作为长期财库策略的一部分，但也存在不少公司试图通过该概念扭转经营困境，需仔细甄别。