Compound 是一个运行在以太坊网络上的去中心化软件协议。其原生 ERC-20 代币 COMP 旨在激励分布式计算机网络，共同运营一个完全去中心化的传统金融/银行市场。
作为去中心化金融（DeFi）协议中的新兴力量，Compound（COMP）能够抵押多种加密资产以提供多样化的金融服务。本质上，它实现了完全去中心化和自主化的借贷功能。
Compound 的运作原理
Compound（COMP）通过结合在以太坊区块链上直接运行的强大智能合约，将贷款人与借款人连接起来。
Compound 用户主要分为两类：
- 借款人：在 Compound 上抵押加密货币，然后可以借入协议支持的其他加密货币，借款额度为抵押价值的一定比例。
- 贷款人：将加密货币存入资金池供借款人使用，并根据存款获得利息收入。
cToken 的作用
用户存入加密货币后，Compound 会授予他们一种新的加密货币——称为 cToken。例如 cETH、cDAI 和 cBAT。
cToken 可以自由转移和交易，但只能兑换为所代表的原锁定加密货币。整个流程由自主智能合约运行，使用户可以随时提取存款。
贷款人会根据两个因素获得 COMP 代币奖励：钱包中持有的 cToken 数量，以及随资产供应量变化的浮动利率。某一代币流动性越充足，其利率通常越低。
需要注意的是，借款人如果借入的资产升值且超过抵押品价值，可能会面临清算风险。
Compound 的创始人与发展历程
Compound 由经验丰富的创业者 Geoffrey Hayes 和 Robert Leshner 共同创立。
- 2018 年，Compound 从知名风投公司 Andreessen Horowitz 和 Bain Capital Ventures 筹集了 820 万美元资金。
- 次年，又从多家投资方获得 250 万美元融资，其中包括与 Coinbase 有关联的 Paradigm Capital。
COMP 代币的一部分最初分配给了公司投资者和团队成员。
Compound 的独特之处
Compound 在去中心化金融（DeFi）领域采用激励型参与机制，独具特色。除了常见的 DeFi 优势外，用户还可通过参与获得 COMP 代币奖励。
COMP 不仅为用户提供额外价值，还充当治理代币。这激励用户不仅参与协议，还持有代币以投票决定未来发展方向，如利率调整等可能影响收益的因素。
COMP 的价值来源
如前所述，COMP 的持有者可以对影响协议未来的决策进行投票，这是其价值的重要体现。
COMP 持有者还可以将投票权委托给他人。这样，非持有者的外部专家（如法律、金融专业人士）也可以在敏感问题上代表持有人投票。
COMP 的代币分配与流通
与比特币类似，COMP 的总供应量有上限，设定为 1000 万枚。目前流通量不足总量的三分之一。
- 420 万枚将在 4 年内分发给协议用户；
- 约 240 万枚分配给了 Compound Labs, Inc. 的股东；
- 220 万枚分配给了创始团队及现有成员，按 4 年解锁期逐步释放；
- 77.5 万枚用于激励社区治理；
- 剩余 33.2 万枚将分配给未来团队成员。
COMP 的生成速率可能随时间变化，因为持有人可以通过社区治理提案调整这一速率。
协议治理的五大要素
Compound 协议通过以下五个关键要素实现去中心化治理：
- COMP：ERC-20 代币，决定用户的投票权重。持有越多，投票或委托的影响力越大。
- 委托：持有人必须将投票权委托给某一地址后才能投票或提案。地址可以是他人或自己的钱包。
- 提案：可执行代码，用于修改协议。创建提案需至少获得总供应量 1% 的 COMP 委托（即 10 万枚）。
- 投票：获得投票权后，用户可对提案投赞成或反对票。投票期为 3 天，多数赞成则提案进入时间锁。
- 时间锁：所有治理和管理行动必须在时间锁中停留至少 2 天，之后方可执行。
Compound 协议的安全性
作为以太坊网络上的去中心化应用（dApp），Compound 主要依赖以太坊本身确保安全。
智能合约支持协议内所有活动的自动执行，保障其正常运行。此外，COMP 代币提供的治理机制也确保了协议未来的发展和方向安全可靠。
如何使用 Compound
用户可直接访问 compound.finance，通过 dApp 浏览器或配备 MetaMask 等钱包的普通浏览器与协议交互。
连接后，用户可以利用抵押贷款获利，或通过存入加密货币赚取利息。
如何选择 COMP 钱包
选择何种 COMP 钱包取决于使用需求和存储数量：
- 硬件钱包：提供最高安全性，支持离线存储和备份。Ledger 和 Trezor 均提供 COMP 存储方案，其中 Ledger 还支持原生 COMP 借贷。这类钱包学习曲线较陡，价格较高，适合经验丰富的用户存储大量 COMP。
- 软件钱包：免费且易用，可下载为手机或桌面应用，分为托管和非托管类型。托管钱包的私钥由服务商管理和备份；非托管钱包利用设备安全元件存储私钥。虽然便捷，但安全性不如硬件钱包，适合存储少量 COMP 或新手用户。
- 在线钱包：通过网页浏览器从多设备访问，免费且易用。属于热钱包，安全性较低。由于需信任平台管理 COMP，应选择信誉良好、有安全托管记录的服务商。适合持有少量资产或经验丰富的频繁交易者。
结语
Compound（COMP）适合所有希望通过借贷加密货币获得额外收入的人群。
除了财务价值，协议用户还有额外理由持有 COMP：任何持有者都可以参与平台未来决策的制定，包括对利率调整等可能直接影响收益的事项进行投票。
常见问题
Compound 协议由谁控制？
没有中央机构控制 Compound 协议，其治理由去中心化的 COMP 代币持有人网络共同负责。
利率如何设定？
利率与每个市场的流动性直接相关，并根据供需实时波动。流动性充足时利率较低；流动性稀缺时利率上升，以激励新资金注入和借款偿还。
如何购买 COMP 代币？
购买 COMP 非常简单，只需访问合规交易平台，选择喜欢的支付方式即可完成购买。
如何出售 COMP 代币？
如果您已经持有 COMP 并存储在交易所钱包中，只需通过交易界面选择想要的支付选项即可轻松出售。
哪些因素影响 COMP 的价格？
COMP 价格受多种因素影响，包括资金流入流出、市场情绪、技术及基本面发展、新闻周期和整体经济环境等。对网络使用和治理参与的需求也直接作用于价格。最终，价格由全球数百万参与者的买卖行为共同决定。
请注意，价格信息瞬息万变，建议通过可靠的加密货币交易所或行情追踪服务获取最新数据。