2020年，以太坊链上的去中心化金融（DeFi）项目无疑是市场中最耀眼的概念板块。然而进入新阶段后，尽管DeFi项目的表现依然亮眼，领军者却已不再是昔日的王者。市场重心正悄然转移，新兴公链凭借技术优化与成本优势，吸引了大量开发者和用户。
2021年DeFi代币表现亮点
根据专业加密货币数据服务商的季度市场绩效报告，第一季度表现最出色的两个DeFi代币均非源于以太坊生态，它们分别是PancakeSwap（CAKE）和Terra（LUNA）。
PancakeSwap是基于币安智能链（BSC）构建的去中心化交易所（DEX）。随着以太坊链上交易费用急剧上升，大量零售用户被迫从以太坊生态迁移至交易成本更低、效率更高的BSC生态。作为BSC链上规模最大的交易平台，PancakeSwap自然成为这一趋势的最大受益者。其原生代币CAKE自年初以来涨幅高达3031%，成为DeFi板块中表现最出色的资产。
Terra则是另一个在2021年迅速崛起的独立金融生态系统，其业务覆盖稳定币发行、合成资产及点对点借贷等多个领域。其代币LUNA价格暴涨主要得益于质押机制的设计：用户通过质押不仅可以参与节点验证并获得LUNA奖励，还有机会获得Terra生态中新项目的代币空投。这种模式极大提升了投资者的持币意愿，推动该代币价格累计上涨2784%。
以太坊瓶颈催生竞争机遇
尽管目前多数主流DeFi协议仍构建于以太坊之上，但以太币价格的大幅上涨及链上交易需求的持续攀升，导致交易成本居高不下。这不仅迫使开发者和用户寻求替代方案，也为投资者开辟了新的机会赛道。
业内报告指出：“币安智能链已快速崛起为以太坊之后最常用的智能合约平台，为流动性挖矿参与者提供了低成本的优质替代选择。”
追踪去中心化交易所链上交易的数据平台联合创始人Matt Aaron在接受采访时分析：
“PancakeSwap的兴起与以太坊高交易费用直接相关，这导致大多数普通用户被挡在市场门外。而Terra团队正在构建一个设计精密的生态系统，所有生态价值最终回馈至LUNA代币，其用户体验、治理模型和激励机制均属一流。”
目前，以太坊正积极推进ETH 2.0升级，旨在提升区块链交易处理能力。然而，距离全面实施可能仍需数年时间。在这一窗口期内，还将有多少DeFi竞争对手趁势崛起，瓜分以太坊原有的市场份额？
常见问题
Q1: 什么是币安智能链（BSC）？
BSC是由币安推出的区块链网络，支持智能合约和去中心化应用。它以低交易费用和高处理速度著称，成为许多DeFi项目的首选基础设施。
Q2: 为什么交易费用会影响DeFi生态发展？
高交易费用会阻碍普通用户参与，降低生态活跃度。低成本链能吸引更多用户和开发者，促进生态规模快速扩张。
Q3: PancakeSwap和Uniswap有何不同？
两者都是去中心化交易所，但PancakeSwap运行于BSC链，交易费用更低；Uniswap主要建于以太坊，功能丰富但交易成本较高。
Q4: 质押LUNA有哪些好处？
质押LUNA可参与网络验证、获取质押奖励，还有机会获得生态新项目的空投代币，综合收益模式设计极具吸引力。
Q5: 新兴公链能否持续挑战以太坊？
短期内凭借成本和速度优势，新兴公链仍将占据一定市场份额。长期需看以太坊2.0升级成效及生态创新活力。
Q6: 参与DeFi投资应注意哪些风险？
需注意智能合约漏洞、市场波动、质押锁仓及政策监管等风险。建议合理配置资产，并深入了解项目机制后再做决策。
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，投资者可能损失全部本金。请谨慎评估自身风险承受能力，理性参与市场。