近期，美国国家公共政策研究中心向亚马逊提交股东提案，建议将比特币纳入公司财务储备以应对通胀风险。同时，微软也将在股东大会上投票评估比特币投资可能性。这一趋势反映了企业对比特币作为价值储备工具的日益关注。
越来越多的科技巨头开始探索比特币等数字资产在财务战略中的应用，以应对通胀环境下现金资产贬值的风险。近期，华盛顿自由市场智库美国国家公共政策研究中心向亚马逊公司提出正式股东提案，建议其将比特币作为财务储备资产。与此同时，微软公司也面临类似提案，将于12月10日年度股东大会上进行投票表决。
比特币作为企业财库储备的新趋势
企业财库管理正在经历数字化转型，比特币等加密货币逐渐成为多元化投资组合的组成部分。这种转变源于全球通胀压力加剧，传统现金和债券资产实际收益率下降的背景。
根据消费者价格指数（CPI）显示，当前通胀率维持在4.95%水平，但许多经济学家认为实际货币贬值速度可能远高于这一数字。这种状况使得持有大量现金储备的企业面临资产价值侵蚀的风险。
亚马逊比特币储备提案详情
美国国家公共政策研究中心在提交给亚马逊的股东提案中明确指出，建议公司在2025年4月的股东大会上考虑采用比特币公司财务储备策略。该智库强调，亚马逊880亿美元的现金和短期现金等价物正面临通胀带来的价值侵蚀风险。
提案中提供了具体数据支持：截至2024年12月6日，比特币价格同比上涨131%，平均表现优于公司债券126%。过去五年间，比特币价格累计上涨1246%，远超公司债券表现。
该智库特别指出，持有大量比特币的MicroStrategy公司股票在过去一年中表现超越亚马逊股票达537%。提案最终建议亚马逊将至少5%的资产配置到比特币，以保护财务储备价值。
微软的比特币投资评估进程
微软公司同样面临比特币投资评估提案，尽管董事会建议股东投票反对此动议。公司在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，其全球财务团队定期评估包括加密货币在内的多种投资资产，以实现风险管理和投资多元化。
微软官方声明指出：“正如提案中所指出的，波动性是评估加密货币投资在公司财库应用中的一个因素。微软已经建立了强大且适当的流程来管理和多元化其公司财库，以长期造福股东，因此这一公开评估请求是没有必要的。”
值得一提的是，MicroStrategy创始人Michael Saylor近期在微软董事会进行了3分钟演讲，提出比特币是“数字资本”的概念，认为在当前约900万亿美元的全球资产市场中，比特币市值有望从当前的2万亿美元增长至2045年的280万亿美元。
会计准则变革助推企业采纳
重要的政策利好正在形成。美国财务会计准则委员会（FASB）将在2024年12月15日之后开始的财年正式采用比特币公允价值会计记账方法。
此前，根据通用会计准则（GAAP）规定，持有加密货币的公司只能报告资产价值下降而不能报告上涨，直到出售加密资产。这种会计处理方式往往不能真实反映企业持有的加密资产价值。FASB的会计准则更新旨在提高公司财务报表的准确性，预计将促进全球企业采用比特币作为储备资产。
亚马逊与加密货币的历史渊源
亚马逊公司与加密货币的关系历来备受关注。早在2014年4月，亚马逊就曾决定不接受比特币支付，理由是顾客偏好问题。然而有趣的是，几个月后竞争对手Overstock.com成为首家接受比特币支付的大型零售商，并取得初步成功。
尽管不接受比特币支付，亚马逊并未完全远离加密货币领域：
- 2014年5月获得比特币相关专利，允许在AWS云服务上使用数字货币支付
- 2017年11月购买多个加密货币相关域名
- 2018年4月赢得涉及比特币交易识别技术的专利
- 2019年推出Amazon Managed Blockchain托管服务
关于亚马逊可能推出NFT市场的传闻曾在2023年3月流传，但至今未能成为现实。亚马逊曾推出的“亚马逊币”实际上是一种中心化数字货币，而非加密货币。
企业比特币财库策略的价值前景
MicroStrategy作为企业比特币财库策略的先驱，目前持有价值超过400亿美元的比特币，实现盈利约170亿美元。这一成功案例正在引起更多上市公司和养老金基金的关注。
企业采用比特币财库策略的主要考虑因素包括：
- 对冲通胀风险：比特币供应量固定，具有抗通胀特性
- 投资多元化：与传统资产相关性较低，改善投资组合风险收益比
- 潜在资本增值：历史表现显示长期增值潜力显著
- 技术创新布局：参与数字资产领域的早期发展
常见问题
企业为什么考虑将比特币纳入财务储备？
企业主要出于对冲通胀风险和投资多元化的考虑。比特币供应量固定，与传统资产相关性低，历史上表现出良好的增值潜力，能够帮助企业保护现金资产免受货币贬值影响。
微软和亚马逊会采纳比特币储备提案吗？
目前微软董事会已建议股东反对该提案，认为现有财库管理流程已经足够。亚马逊尚未正式表态。最终决定将取决于股东投票结果和管理层对风险收益的评估。
企业持有比特币面临哪些风险？
主要风险包括价格波动性、监管不确定性、网络安全和托管问题。企业需要建立专门的风险管理框架和会计处理流程来应对这些挑战。
会计准则对比特币企业采纳有何影响？
美国财务会计准则委员会即将实施的比特币公允价值记账规则将大大提高企业持有比特币的财务透明度，消除此前只能确认减值不能确认增值的会计障碍，预计将促进更多企业考虑配置比特币。
除了比特币，企业还会考虑其他加密货币吗？
目前企业财库策略主要关注比特币，因其具有最大的市值、流动性和机构接受度。其他加密货币由于波动性更大、监管更不确定，较少被考虑为企业财库资产。
MicroStrategy的成功可以复制吗？
MicroStrategy作为早期采纳者获得了显著收益，但未来收益取决于比特币价格走势和企业买入时机。每家企业都需要根据自身风险承受能力和财库管理目标制定个性化策略。
企业财库管理正在进入数字化新时代，比特币等数字资产是否能够成为传统企业财务储备的组成部分，将取决于监管环境的完善、会计标准的统一以及企业管理层对数字资产价值的理解深度。