加密货币市场的剧烈波动，再次将美图公司推至风口浪尖。巨额投资带来的亏损，与其长期看好之间的矛盾，引发市场广泛关注。
投资加密货币致巨额亏损，美图业绩承压
7月3日晚间，美图公司发布公告称，预计截至2023年6月30日的六个月内，集团净亏损可能在2.749亿元至3.499亿元人民币之间，同比大幅增加99.6%至154.1%。净亏损预期增加的主要原因，是已购买加密货币的减值损失。
根据国际财务报告准则，美图预期在中期业绩内就已购买以太币及比特币分别确认减值亏损约1850万美元和2710万美元，合计约4560万美元，折合人民币约3.06亿元。
美图的加密货币投资历程
2021年3月至4月期间，美图公司先后三次发布公告，宣布购买合计约31000单位的以太币以及约940.89单位的比特币，总对价分别为约5050万美元和4950万美元，合计作价1亿美元。
美图公司董事长当时在社交媒体上表示：“总要有人第一个吃螃蟹。这应该算香港上市公司第一家购买BTC数字货币吧，也算是全球第一家上市公司把ETH以太坊作为货币价值储备。”
然而，从投资结果来看，做“第一个吃螃蟹的人”并未带来预期回报。👉 查看实时加密货币行情数据
加密货币投资使美图业绩如坐“过山车”
自投资加密货币以来，美图公司业绩经历了大幅波动。
2021年中期业绩报告显示，美图公司亏损净额同比大幅增长450.87%至1.377亿元，主要原因就是减值的已购买加密货币的公允价值减少导致一次性开支增加。
而到了2022年3月发布的2021年年报中，情况出现转机。购买以太币使得美图的公允价值增加4.256亿元，这份年报也是美图上市以来连续第二年在经调整利润净额方面实现全年盈利。
此次减值金额相当于美图在线广告业务2021年度收入7.66亿元的四成，对公司的财务表现造成了显著影响。
美图业务转型之路：从C端到B端的战略调整
市场还在等待美图实现持续盈利，但从业绩表现来看，公司仍在扭亏道路上艰难前行。
业务结构变化
自2016年上市以来，美图尚未实现年度盈利。2018年前后，公司多方试水手机、社交等业务后，受多元化所累，营收大幅缩水。2019年，美图增加高级订阅服务并开始发力B端布局SaaS业务，整体业绩才逐步回暖。
近年来，美图明显由C端转向B端发力。在2021年年报中，公司将其主要业务板块调整为在线广告、VIP订阅及影像SaaS、互联网增值服务、IMS及其他，To B意图明显。
新业务增长表现
从财务数据来看，长期以来作为美图营收主力的在线广告业务占比正在逐步缩减。2021年，美图在线广告业务收入占比为46%，首次跌至50%以下。
而公司第二大营收来源的VIP订阅及影像SaaS业务增长显著，实现收入5.2亿元，同比增速达146.9%，在总收入占比达到31.2%，有望成为美图新的营收支柱。
美图SaaS业务面临的挑战与机遇
尽管SaaS业务增长迅速，但美图的发展之路并非一帆风顺。
市场竞争态势
美图的SaaS业务布局主要分为“美业SaaS”和“影像SaaS”两大领域。在美业SaaS领域，除美图之外，与小红书、微信、支付宝均已建立深度合作的有赞，以及腾讯广告代理商微盟同样在近年不断发力布局。
在更为擅长的影像SaaS领域，美图在今年3月推出了四款面向B端的产品：美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修以及美图证件照。
成本压力与投资需求
对于迫切需要扭亏为盈的美图来说，身处尚在烧钱阶段的SaaS行业，公司成本端也在承压。2021年，美图公司的销售及营销开支为3.91亿元，同比增长35%；研发开支5.45亿元，同比增长36%。
目前国内市场仍未出现具有绝对竞争力的影像SaaS企业，但就像美图秀秀、美颜相机曾经受其他应用冲击失去一家独大地位一样，若在影像SaaS领域再度迎来激烈竞争，美图能否成功应对仍是未知数。
常见问题
美图公司投资了哪些加密货币？
美图公司先后购买了约31000单位的以太币以及约940.89单位的比特币，总对价合计1亿美元。这些投资目前出现了较大幅度的减值亏损。
美图为什么继续看好加密货币前景？
美图在公告中表示，近期以太币和比特币价格的波动属暂时性，公司对已购买加密货币的长远前景维持乐观。这种立场基于对区块链技术长期发展的信心。
美图的主要业务收入来源是什么？
美图的主要业务收入来源包括在线广告、VIP订阅及影像SaaS、互联网增值服务等。近年来，VIP订阅及影像SaaS业务增长迅速，已成为公司第二大收入来源。
美图SaaS业务面临哪些挑战？
美图SaaS业务面临来自有赞、微盟等竞争对手的挑战，同时需要持续投入研发和营销资源。行业尚处投入期，成本压力较大，市场竞争也在不断加剧。
加密货币投资对美图股价有何影响？
加密货币投资加大了美图业绩的波动性，进而影响股价表现。截至最近一个交易日，美图公司股价为0.93港元，市值约41亿港元。👉 获取更多投资策略分析
美图公司何时能够实现盈利？
美图自2016年上市以来尚未实现年度盈利，但已在经调整利润净额方面连续两年实现全年盈利。公司通过业务转型和成本控制，正在向持续盈利的目标努力。