过去一年中，比特币价格翻倍并创下历史新高。这一轮上涨主要由四大因素推动：现货比特币 ETF 的批准、四年一度的减半事件、美联储降息以及美国大选结果。这些因素共同推动了主流和机构投资者对比特币的兴趣。
然而，当比特币徘徊于历史高位时，许多投资者开始将目光转向其他尚处于价格低位的加密货币。作为市值第二大的加密货币，以太坊是否比比特币更值得投资？本文将从多角度分析两者的差异与投资价值。
比特币与以太坊的核心差异
比特币：数字黄金的价值存储
比特币采用工作量证明（PoW）机制，通过高耗能的专业矿机进行挖矿。其总供应量被永久限制在 2100 万枚，目前已有近 2000 万枚被挖出。
每四年一次的减半事件使挖矿难度倍增，新币产出速度逐渐放缓。预计到 2140 年，最后一枚比特币将被挖出。这种稀缺性使得比特币更类似于黄金等贵金属，主要作为价值存储工具而存在。
以太坊：智能合约的创新平台
以太坊最初也采用 PoW 机制，但在 2022 年通过“合并”升级转向了权益证明（PoS）机制。这一转变大幅降低了能源消耗，并引入了质押机制——投资者可以通过锁定代币获得类似利息的奖励。
与比特币不同，以太坊支持智能合约功能，能够开发去中心化应用（dApp）、非同质化代币（NFT）和其他加密资产。因此，以太币的价值往往与开发者和用户对平台的采用程度密切相关。
以太币没有供应上限，目前流通量约为 1.2 亿枚。虽然“合并”后曾一度进入通缩状态，但今年的 Dencun 升级又使其恢复通胀。尽管有代币销毁机制，但其供应变化不如比特币的减半事件那样可预测和透明。
以太坊近期表现为何落后于比特币？
过去 12 个月中，以太坊价格涨幅超过 50%，但仍比历史高点低约 40%，表现明显落后于比特币。今年 7 月，以太坊现货 ETF 获批上市，但市场反应远不如比特币 ETF 热烈。
以太坊面临两个主要挑战：
- 来自 Solana 和 Cardano 等更新、更快的 PoS 区块链的竞争压力
- 持续增长的供应量限制了价格上行空间
然而，以太坊也拥有长期利好因素。即将到来的“The Verge”升级将增强安全性能，降低硬件要求，使其能够在智能手表和物联网设备上运行。此外，瑞银集团最近在以太坊区块链上推出了首只代币化基金，表明其仍然是比竞争对手更稳定的 PoS 平台。
投资选择：比特币还是以太坊？
一些看涨的分析师对以太坊价格给出极高预测。VanEck 分析师预计到 2030 年以太坊价格将涨至 11800 美元，Ark Invest 的 Cathie Wood 甚至预测 2032 年可能达到 166000 美元。
然而，从投资角度看，比特币可能仍然是更稳妥的选择。作为“数字黄金”，比特币的价值相对于法币预计将保持稳定上升趋势。而以太币仍处于通胀状态，供应量无上限，其未来价值将很大程度上取决于平台的实际应用和发展情况。
虽然以太坊价格可能继续上涨，但在未来几年内持续跑赢比特币的可能性有限。对于寻求加密货币市场 exposure 的投资者，👉查看实时行情数据可以帮助做出更明智的决策。
常见问题
比特币和以太坊的主要区别是什么？
比特币主要作为价值存储工具，类似数字黄金，供应量有限。以太坊则是支持智能合约的开发平台，供应无上限，专注于区块链应用生态建设。
为什么以太坊近期表现不如比特币？
主要原因包括竞争压力加剧、供应量持续增长，以及市场对其ETF反应相对平淡。虽然有利好因素，但短期面临较大阻力。
普通投资者应该如何选择？
比特币适合追求相对稳定的价值存储，风险偏好较低的投资者。以太坊则适合看好区块链应用发展，愿意承担较高风险追求潜在回报的投资者。
以太坊的未来发展前景如何？
技术升级可能提升其扩展性和应用范围，机构采用也在增加。但面临激烈竞争和通胀压力，长期表现仍需观察。
加密货币投资需要注意哪些风险？
价格波动剧烈，监管政策变化，技术风险和安全问题都是需要考虑的因素。投资者应根据自身风险承受能力谨慎配置。