随着加密资产市场持续发展，交易所交易基金（ETF）正成为机构与个人投资者的重要布局方向。2025年，多种加密货币 ETF 有望迎来突破，其中 BTC/ETH 组合型产品被认为最可能率先获批，LTC 与 HBAR 等非证券型代币也具备较佳潜力。
加密 ETF 审批趋势：哪些资产更易通过？
彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 指出，当前美国证券交易委员会（SEC）对 Solana 和 XRP 等资产的 ETF 申请持谨慎态度。这类申请因涉及未解决的法律问题，已被推迟至新一届 SEC 管理层上任后再做考量。
相比之下，Litecoin（LTC）因被视为比特币的分叉版本，且未正式被 SEC 归类为证券，其 ETF 获批前景较为明朗。同样，HBAR 也因类似属性获得关注。目前，资管公司 Canary 已提交 Litecoin 和 HBAR 的 ETF 申请，成为该赛道的主要推动者。
另一位分析师 Eric Balchunas 预测，2025 年或将迎来新一波加密 ETF 上市潮。其批准顺序可能依次为：BTC 与 ETH 的组合型 ETF、LTC 单资产 ETF、HBAR ETF，最后才是 XRP 与 Solana。
政策与宏观环境如何影响加密市场？
除了资产属性外，政策与宏观经济环境同样显著影响加密资产走势和金融产品创新。
美国比特币战略储备提案引发关注
比特币策略研究所近期为美国政府部门起草一项总统行政命令，提议将比特币纳入国家战略储备资产。该提案建议在财政部外汇稳定基金（ESF）框架下设立“战略比特币储备”（SBR），将比特币视作“数字黄金”，以增强国家经济安全并巩固美元金融主导地位。
如该提案获采纳，美国政府需整合其持有的比特币，并在60天内启动系统性采购与管理计划。这一动向若落地，或极大提振比特币的合法地位与市场信心。
美联储降息预期与市场流动性
QCP 分析师指出，美联储在2024年末会议中预计降息25个基点，同时发布新年点阵图。尽管劳动力市场仍然强劲、通胀率维持在2%以上，市场普遍预期2025年或将迎来三次降息。此类货币宽松政策通常有助于提升市场流动性，为加密资产等风险资产提供支撑。
政治事件与市场短期波动
BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 预测，在2025年1月特朗普就职典礼前后，加密市场可能因政策预期过高而出现短期回调。他指出，特朗普政府或尝试通过提高黄金价格以削弱美元，推动国内再工业化进程。这一举措若实施，可能引发全球货币竞争性贬值，进而推高比特币及其他加密资产价格。
Hayes 亦透露其基金 Maelstrom 拟在就职期间减持部分头寸，等待低位再次购入核心资产，以应对潜在波动。
行业领袖视角：什么才是好项目？
币安联合创始人何一在近期谈话中指出，当前许多加密货币项目依赖空投获取用户，却缺乏可持续的商业模型。她强调，真正有价值的项目应扎根于实际社会需求，能够产生稳定利润并回馈社区。
何一还提到，随着美国政策方向出现转变，特朗普新政府可能推动行业进入变革期。尽管市场上存在大量 meme 币，绝大多数最终将归零，真正能存活下来的需具备真实价值支撑。币安 alpha 区将继续引入社区热度较高的 meme 类代币，使用户有机会在市场中捕获价值。
合规警示：非法操作面临严厉处罚
值得注意的是，加密资产相关业务须严守各国法律法规。近期湖北咸宁某虚拟货币工作室就因擅自使用 VPN 进行国际联网、从事代币买卖而被处罚。最终该工作室被警告、罚款1.5万元，没收违法所得9万元，并被收缴全部作案工具。
这一案例再次提醒从业者与投资者，业务模式需符合监管要求，避免踏入法律灰色地带。
常见问题
Q1: 为什么 BTC 和 ETH 组合 ETF 可能最先获批？
A: BTC 和 ETH 是市值最大、流动性最高的加密资产，市场认可度高、监管相对明确，因此更易符合审批要求。
Q2: 美联储降息如何影响加密货币？
A: 降息通常增加市场流动性，部分资金可能流入加密市场，推动资产价格上涨，尤其利于比特币等主流资产。
Q3: 什么是战略比特币储备（SBR）？
A: 该提案建议美国将比特币作为国家储备资产，类似黄金，以应对经济不确定性并强化金融竞争力。
Q4: 为何特朗普就职可能引起市场短期下跌？
A: 市场往往提前反应预期，若政策落地不及预期，投资者可能短期抛售，造成价格回调。
Q5: 加密项目应具备哪些特质？
A: 除了社区热度，还需有切实的商业模型、社会价值及可持续的利润分配机制。
Q6: 个人投资加密资产应注意什么？
A: 应选择合规平台，避免参与非法跨境交易或使用未授权工具，警惕法律与财务风险。若想实时追踪市场动向，可👉查看实时行情与数据分析工具。
2025年将是加密资产与传统金融进一步融合的一年。投资者在保持乐观的同时，也应关注政策与合规动态，理性评估各类资产的风险与潜力，才能在全球格局变化中把握机会。