近期链上数据显示，主流加密资产之间的盈利差距正在扩大，这引发了市场对哪些代币已经过热、哪些代币可能即将突破的热烈讨论。
根据市场情报平台 Santiment 的数据，94.5% 的比特币（BTC）持有者目前处于未实现盈利状态，而以太坊（ETH）略逊一筹，为 88.7%。另一方面，只有不到一半的 Cardano（ADA）持有者处于盈利状态，这突显了其深层次的看跌情绪和潜在的低估可能性。
市场分化的背后逻辑
Santiment 的分析揭示了一个经典的市场张力：像 BTC 这样拥有最多盈利持有者的代币，往往会吸引投资者信心，但也可能引发获利了结。这一点在比特币近期突破 106,000 美元后尤为相关。过去 24 小时内，比特币上涨了 2%，周涨幅接近 3.4%，在地缘政治紧张局势缓和的背景下巩固了其强势地位。
链上专家 Axel Adler Jr. 证实，过去两个月约有 72 万枚 BTC 被售出。然而，得益于新买家的强劲需求，比特币承受住了压力而非崩盘。
自四月以来，持有时间在 0-1 个月的投资者的已实现市值飙升了 660 亿美元，标志着近期最显著的一波获利了结浪潮。不过，Adler 的 UTXO 模型现在显示抛售正在冷却，表明短期下行风险减小。
与此同时，ADA 正朝着相反的方向发展。在过去 30 天下跌 23.6% 后，其交易价格约为 0.60 美元，只有 46.5% 的持有者盈利，这可能使其对长期逆向投资者具有吸引力。
尽管像 Marcus Corvinus 这样的分析师看到了看涨模式和超卖的 RSI 条件，但重大障碍依然存在。鲸鱼的抛售（包括近期 2.7 亿 ADA 的抛售）和持续的负面动量正在挑战这种叙事。
以太坊、狗狗币和瑞波币的现状
即使比特币享有广泛的盈利性，主要山寨币也呈现出一幅分化的图景。ETH 有 88.7% 的持有者盈利，但面临短期杠杆风险。本周早些时候，Matrixport 警告称，拥挤的期货持仓可能带来进一步的下行风险，导致其周下跌 4.2% 至约 2,430 美元。
再看 XRP，有 65.1% 的持有者处于盈利状态，而狗狗币（DOGE）则有 64.7% 的投资者盈利，但仍存在技术脆弱性的暗流。截至撰写本文时，XRP 交易价格为 2.18 美元，过去一个月下跌 7.4%，而 DOGE 一直在 0.16 美元至 0.18 美元之间紧张盘整。市场观察者 Ali Martinez 最近警告称，任何方向的突破都可能引发 60% 的波动。
综合考虑，Santiment 的数据表明，像 Chainlink（LINK）（其所有者中只有不到 60% 获得回报）和 ADA 这样的代币，如果整体情绪改善，可能具有未开发的上行潜力。关键触发因素包括比特币在获利了结中能否守住 100,000 美元支撑位、以太坊的杠杆解除以及山寨币能否将技术超卖信号转化为持续需求。
常见问题
问：当前比特币持有者的盈利状况如何？
答：根据 Santiment 数据，94.5% 的比特币持有者目前处于未实现盈利状态，表明市场信心强劲，但需警惕获利了结带来的短期压力。
问：为什么 Cardano (ADA) 被认为可能被低估？
答：只有 46.5% 的 ADA 持有者盈利，且价格经历显著下跌，深层次的看跌情绪和潜在的技术超卖条件使其成为长期投资者关注的对象。
问：以太坊面临的主要风险是什么？
答：以太坊虽然盈利持有者比例较高（88.7%），但面临短期杠杆风险，拥挤的期货持仓可能加剧价格波动与下行压力。
问：哪些因素可能推动低估代币的突破？
答：关键因素包括比特币能否守住关键支撑位、市场整体情绪改善、以及代币自身将技术超卖信号转化为实际买盘需求的能力。
问：如何监控这些加密资产的潜在机会？
答：密切关注链上数据（如持有者盈利比例）、技术指标（如RSI）以及市场情绪变化，可以帮助识别可能的入场或出场时机。