近期，稳定币成为全球金融市场的热门话题。中国香港地区的《稳定币条例》已于近期刊宪并将于8月1日起正式生效，美国参议院也通过了与稳定币相关的《GENIUS法案》。此外，被誉为“稳定币第一股”的Circle上市首日股价大涨167%，进一步引发市场对这一领域的关注。稳定币正逐步成为数字金融体系的重要组成部分，而监管的完善则是其健康发展的关键保障。
什么是稳定币？
稳定币是一种加密数字资产，其设计目标是锚定特定金融资产（如法定货币或黄金等）的价值，从而保持相对稳定的价格。全球首个锚定美元的稳定币USDT于2014年推出，此后各类稳定币不断涌现。
与法定货币不同，稳定币具备以下特点：
- 点对点支付，无需传统银行中介；
- 支付效率高、成本低；
- 币值相对稳定，波动性低于普通加密货币；
- 与加密资产生态紧密结合。
正因如此，稳定币在跨境支付、投资交易和日常金融活动中的应用日益广泛。
稳定币的市场规模与影响力
据统计，截至今年5月，全球稳定币总供应量已接近2500亿美元，过去12个月内增长超过54%。其流通市值相当于美国广义货币供应量（M₂）的1.13%，年交易量预计突破10万亿美元。
这一规模表明，稳定币已不仅是加密市场的附属品，而是逐渐成为具备系统重要性的金融工具。它连接了传统金融与数字资产世界，并在跨境结算、链上金融和去中心化应用中扮演关键角色。
稳定币面临的风险与挑战
尽管稳定币发展迅猛，但其自诞生以来就始终伴随着争议与风险。主要包括以下几方面：
1. 储备资产透明度不足
许多稳定币发行方未公开其储备资产的具体构成和审计情况，使用户难以判断其是否具备足够的兑付能力。
2. 流动性管理风险
发行机构必须持有充足的高流动性资产，以应对用户大规模赎回。一旦流动性不足，可能引发挤兑甚至崩盘。
3. 历史风险案例
- 2018年，号称与美元1:1挂钩的稳定币Basis因监管压力关停；
- 2022年，算法稳定币UST因缺乏真实资产支撑，在72小时内价值近乎归零，导致投资者巨额损失。
4. 反洗钱挑战
稳定币具有一定匿名性，使得反洗钱（AML）监测难度高于传统金融系统，容易成为非法金融活动的工具。
全球监管正在积极应对
为解决上述问题，多国和地区正在加快稳定币的立法与监管进程：
- 中国香港《稳定币条例》对储备资产的充足性提出明确要求，并规定发行人需建立完善的反洗钱与反恐融资机制；
- 美国通过《GENIUS法案》加强对稳定币发行机构的联邦层面监管；
- 其他主要金融市场也正陆续推出类似法规，旨在保护投资者并维护金融稳定。
稳定币的未来定位与战略意义
从更宏观的视角看，稳定币不再仅是支付工具，而是未来数字金融基础设施的核心组成部分：
- 若稳定币与法币挂钩机制得到广泛认可，其使用场景将进一步扩大；
- 美国政府推动美元稳定币成为全球标准，以维持其在数字货币时代的金融影响力；
- 中国香港则将稳定币监管视为巩固国际金融中心地位的重要战略，通过制度创新抢占行业发展先机。
因此，稳定币不仅是技术产物，更成为国家与地区间金融竞争和合作的新焦点。
常见问题
稳定币是如何保持价格稳定的？
稳定币通过与特定资产（如美元、黄金等）挂钩，并由发行机构持有相应储备资产来实现价格稳定。部分稳定币还采用算法调节市场供给以维持锚定。
普通用户可以使用稳定币做什么？
用户可使用稳定币进行跨境转账、加密货币交易、参与DeFi应用或在支持的地区进行日常消费。其低手续费和快速到账特性尤其适合国际支付场景。
监管对稳定币发展有何影响？
监管有助于提升稳定币的透明度与安全性，保护用户权益，防止欺诈与非法活动。明确的规则也为行业创新提供了制度保障，推动其更稳健地融入主流金融体系。
如何选择相对安全的稳定币？
建议选择储备透明、经常接受审计、发行机构信誉良好的稳定币。此外，受监管地区批准的稳定币通常合规性更强，风险相对可控。若想深入了解如何评估不同稳定币，可👉查阅详细的资产选择指南。
稳定币是否完全不会贬值？
并非如此。尽管设计目标为稳定，但如发行方储备不足、遭遇流动性危机或面临监管打击，仍可能发生脱锚或价值下跌。
中国内地是否允许使用稳定币？
目前中国内地未批准任何稳定币发行与交易活动。所有加密资产相关业务需严格遵循当地法律法规。居民应警惕境外稳定币投资可能存在的政策与财务风险。