在加密货币交易所或传统股票市场进行交易时，投资者可以选择多种订单类型来买入或卖出资产。有些订单类型操作简单且高度自动化，适合新手；而另一些则提供更精细的控制，需要更多市场知识，但也能帮助实现更复杂的交易策略。无论使用何种平台，理解这些基础订单类型都是成功交易的第一步。
订单簿基础
在深入了解各类订单之前，有必要先理解订单簿的概念。订单簿本质上是一个特定资产当前所有买单（也称为“出价”或“Bids”）和卖单（也称为“要价”或“Asks”）的实时列表。
它不仅显示了买卖双方愿意交易的价格，还显示了在每个价格点上他们希望买入或卖出的具体数量。例如，绿色通常代表买单，向上滚动排列；红色代表卖单，向下滚动排列；中间的数字是价差，即最高买价和最低卖价之间的差额。订单簿是市场深度和即时动向的直观反映。
主要订单类型解析
什么是市价单？
定义
市价单是一种以当前市场上最优可用价格立即执行买入或卖出的订单类型。
如果您更关心交易速度而非精确的成交价格，市价单是最佳选择。对于买家，市价单通常会以当前最低的卖单价格成交；对于卖家，则会以当前最高的买单价格成交。这在价格快速变动、您需要及时建仓或平仓时非常有用。
然而，市价单，尤其是大额市价单，可能存在滑点风险。当市场当前价格上没有足够的资产数量来完成您的整个订单时，就会发生滑点。作为买家，您订单的一部分可能会以更高的价格成交。大额订单本身也可能对市场价格产生冲击。
什么是限价单？
定义
限价单允许您设定一个最高买入价或最低卖出价，订单只会在此价格或更优的价格上执行。
假设比特币现价为 62,000 美元，但您预测其价格可能会下跌。您可以设置一个限价买单，例如以 60,000 美元的价格买入 0.1 个比特币。这意味着您只需支付 6,000 美元（外加手续费），而不是市价单的 6,200 美元。
限价单按照其在订单簿中的顺序进行匹配。您的订单只有在交易所能找到以 60,000 美元或更低价格出售的卖家时才会成交。当然，市场价格也可能永远无法再次到达 60,000 美元，这意味着您的订单可能永远不会成交。限价单是交易大额资产的好方法，因为它能确保您只在达到心仪价格时才成交。缺点是缺乏成交的确定性。
什么是止损限价单？
定义
止损限价单允许您在资产价格达到一个指定值（称为“止损价”）时，自动下一个限价单。这种订单类型能帮助交易者锁定利润、限制损失。
一个止损限价单包含两个部分：止损价和限价。这两者可以不同，交易者通过组合使用它们来管理风险。
- 止损价：基于市场最佳可用价格触发后续限价单，不一定是您设定的价格。
- 限价：为您的交易增加一层精确的价格控制，确保最终成交价在您期望的价格或更优。
例如，您以 62,000 美元成功买入 0.1 个比特币后，担心其价格可能跌破 55,000 美元。您可以设置一个止损价为 55,000 美元，限价为 54,950 美元的止损限价卖单。一旦市场价格触及 55,000 美元的止损价，一个限价为 54,950 美元的卖单就会被激活，并且只会在 54,950 美元或更高的价格上成交。在快速波动或低流动性市场中，这可以保护您免于以不理想的价格交易。
反之，若买入后价格涨至 69,000 美元，您想保护部分利润，可以设置止损价为 65,000 美元、限价也为 65,000 美元的止损限价卖单。这样，当价格回落至 65,000 美元时，系统会尝试以 65,000 美元或更好的价格卖出。
什么是 Bracket 订单？
定义
Bracket 订单是一种高级订单，允许您为您已持有的资产同时设置一个预定义的“限价利润目标”和一个“止损价格”。这相当于在价格波动的两个方向上设置了两个相反的限价订单。
Bracket 订单旨在让盈利头寸继续奔跑，同时在市场不利时尽快退出，从而在波动市场中减轻潜在的进一步损失。假设您持有 1 个比特币，当前市价为 62,000 美元。为管理风险，您为此头寸设置一个 Bracket 订单：
- 利润目标（限价单）：设置为 65,000 美元。这意味着如果比特币市价上涨至 65,000 美元，系统将自动下一个限价卖单，以该价格或更好的价格卖出 1 个比特币，锁定利润。
- 止损（市价单或限价单）：设置为 59,000 美元。这意味着如果比特币市价跌至 59,000 美元，系统将自动触发一个市价卖单（或您指定的限价卖单），以帮助限制潜在亏损。
这两个订单是相互关联的，其中一个被触发后，另一个会自动取消，从而有效地帮助您管理风险。它与止损限价单的不同之处在于，Bracket 订单是针对已有头寸同时管理盈利和亏损的两端。
常见问题
Q: 市价单和限价单最主要的区别是什么？
A: 市价单优先保证交易速度，以当前市场最优价格立即成交，但可能产生滑点；限价单优先保证交易价格，只在设定价格或更优价格成交，但不能保证一定成交。
Q: 什么时候使用止损限价单最合适？
A: 它最适合用于风险管理场景，例如在市场波动较大时，您希望自动触发交易来锁定利润或止损，但又不想最终成交价格偏离您的预期太远。
Q: Bracket 订单通常用于什么策略？
A: 它常用于趋势跟踪或突破策略中。当您持有一个头寸，并预期价格会向某个方向移动，但又希望同时控制上下两端的风险时，Bracket 订单可以自动为您执行“止盈”和“止损”操作。
Q: 所有交易所都支持这些订单类型吗？
A: 市价单和限价单是几乎所有交易所都支持的基础功能。止损限价单和 Bracket 订单等高级订单类型则更多见于专业交易平台或高级交易界面中。
Q: 如何为订单设置有效时间？
A: 许多平台提供“有效时间”选项，允许您指定订单在订单簿中保持活跃的时长，例如“直至取消”或“仅当日有效”。
Q: 使用高级订单类型需要支付更高费用吗？
A: 订单类型本身通常不直接导致费用差异，但不同交易平台（如简单版和高级版）的整体费率结构可能不同。执行市价单时因滑点产生的额外成本是需要注意的隐性费用。
总结
没有任何一种订单类型是放之四海而皆准的万能解决方案，尤其是在价格波动剧烈的加密货币市场。市价单提供了速度，限价单提供了价格控制，止损限价单提供了自动化的风险管理，而 Bracket 订单则能同时管理盈利和亏损。每种类型都有其优缺点，交易者应根据自己的市场观点、风险承受能力和交易策略来谨慎选择最合适的工具。掌握这些基础订单类型，是您从被动投资转向主动交易策略的关键一步。